一、并购火热释放出三大积极信号。据《证券日报》报道，当前，A股并购市场正经历一场深刻的范式变革——并购重组愈发聚焦资源优化配置的“长期增值”，这释放出了事关A股市场高质量发展的三大积极信号。
信号一，产业并购从“规模扩张”转向“价值整合”，协同赋能成为核心导向。目前，产业整合类并购成为A股并购的一大主力。当前，并购行为多围绕上市公司主业展开，聚焦产业链上下游的补链、强链、延链，核心目标是实现“1+1>2”的协同效应，推动产业集中度提升。
信号二，标的选择从“成熟标的”转向“潜力资产”，硬科技标的成“香饽饽”。过去，在A股并购市场上，具备稳定盈利能力、可快速兑现业绩承诺的成熟企业更受青睐。如今，并购标的选择逻辑发生根本性转变，未盈利但具备核心技术的硬科技企业、细分领域隐形冠军，成为上市公司并购的重点关注对象。
信号三，交易结构从“单一支付”转向“多元组合”，市场化程度持续提升。以往，A股并购交易结构相对单一，多以现金、股份支付为主。如今，随着并购市场的不断成熟，交易工具与结构设计持续创新，可转债、并购贷款、并购基金等组合支付方式被广泛运用，交易的灵活性与可持续性显著提升。多样化的支付方式，大幅降低了并购交易成本与风险。
同时，并购参与主体也日趋多元，私募股权基金、产业基金等专业机构开始深度参与并购全流程，为并购交易提供专业支持，推动并购重组向专业化、规范化方向发展。中小企业也成为并购市场的重要参与者，既可以作为标的通过并购实现退出与转型升级，也可以通过并购整合实现规模扩张，拓宽融资与发展路径。
二、行业竞争转向综合生态构建，品牌建设或成券商破局关键。据《中国证券报》报道，随着资本市场改革的不断深化，证券行业竞争正从单一业务拓展转向综合生态构建。近年来，多家头部券商密集启动品牌焕新，从视觉标识、价值主张到传播策略全面升级，折射出行业从“交易导向”向“财富伙伴”转型的深层逻辑。品牌建设，正成为券商差异化竞争的新支点。
随着行业从价格竞争、产品竞争迈向品牌竞争，券商品牌建设将不再是可选项，而将成为发展的必然趋势，其动因将来自四个方面。首先，品牌建设是业务服务转型升级的内在需求。财富管理从“卖产品”转向“管资产”，客户关系从“交易对手”转向“长期伙伴”，品牌成为建立信任、传递专业价值的关键载体。其次，品牌建设是行业高质量发展与功能性彰显的必然要求。证券行业迫切需要通过品牌建设改善舆论认知，展现服务实体经济、助力共同富裕的功能，以行业文化引导社会价值认同。再次，品牌建设是券商国际化布局的配套支撑。头部券商加速出海，从业务出海迈向品牌出海，需构建具有国际辨识度的品牌形象，以在全球市场与国际投行同台竞争。最后，品牌建设是券商差异化竞争的核心关键。在同质化竞争中，品牌成为凸显特色、凝聚资源、吸引客户的情感纽带。在未来券商竞争版图中，品牌将不再仅仅是标识与口号，而是贯穿战略、业务、客户与人才的价值主线。能够构建出兼具专业高度与情感温度的品牌体系的公司，或能在新一轮行业升级中占据主动。
三、市场监管总局：支持企业通过并购重组摆脱内卷式竞争。据《中国证券报》报道，1月27日，市场监管总局召开2025年综合整治“内卷式”竞争十大重大案件专题新闻发布会。市场监管总局反垄断二司副司长谢方在会上表示，投资并购是经营者通过市场化机制实现资源整合、优势互补及市场出清的重要方式。市场监管总局坚持“快审不降质、严审不增负”，加强汽车、光伏、锂电池等“内卷式”竞争重要领域经营者集中审查，有效支持企业依法通过并购盘活闲置资产、提升经营效率，支持企业通过并购重组走出“内卷式”竞争。2025年共审结相关领域案件129起，所涉案件包括促进技术协同、实现优势互补，优化产能布局、整合区域资源，盘活闲置产能、促进转型升级等多种类型。市场监管总局将持续完善经营者集中审查制度规则，进一步提高审查效能，为企业依法投资并购创造良好的制度环境，提升综合整治“内卷式”竞争工作实效。
四、2025年郑商所套保申请量创历史新高。据《期货日报》报道，近日，郑商所发布2025年自律管理工作报告，报告显示，2025年，郑商所切实履行一线监管职责，共处理异常交易行为183起，审理违反交易所自律管理规则案件22起，对涉案的31个自然人及15个法人给予警告、公开谴责、暂停开仓交易、暂停期货交割厂库及车（船）板交割服务机构交割业务、没收违规所得、罚款等纪律处分。
报告显示，2025年，郑商所套保申请量创历史新高，全年共受理689个客户的4428份套保申请，申请量2268.3万手，审批量2032.7万手。新增烧碱、对二甲苯、瓶片适用按品种方式申请一般月份套保额度，提高PTA等14个品种的套保及投机持仓合计限额至投机限仓的2.5倍，不断提升套保审核效率，助力实体企业更好进行风险管理。
五、烟台蓬莱：携手上交所破解融资难题，探索存量资产盘活路径。据《上海证券报》报道，1月28日，烟台市蓬莱区联合上海证券交易所举办“海韵潮生・聚势蓬莱”债券市场服务高质量发展暨盘活存量资产专场辅导会。活动通过实地调研、政策解读、案例剖析与互动答疑，为辖区企业破解融资难题、盘活存量资产提供系统性解决方案，成为推动产业与资本深度融合的关键举措。此次辅导活动创新采用“实地调研+专场辅导”形式，精准对接企业全生命周期融资需求。上交所专家团队深入辖区重点企业走访，详细了解企业生产经营、产能规划、项目推进及存量资产现状，针对高端装备研发融资、文旅资源整合、存量资产激活等行业共性问题，开展“一对一”座谈交流，量身定制融资方案，现场回应企业政策诉求。专场辅导环节聚焦实操赋能。上交所债券业务中心区域主管伍诗宇系统解读了科创债、绿色债、低碳转型债等创新债券品种的业务规则与适用场景。上交所债券业务中心研究发展部区域主管张涛则围绕资产证券化工具，对公募REITs、CMBS、收费收益权ABS等产品的实施路径、审核要点及风险防控进行细致拆解，并结合国内典型案例开展场景化分析。专家团队还就企业关心的存量资产认定、底层资产筛选、REITs申报条件等问题，逐一解答，切实为企业纾困解难。
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