万亿赛道启幕!太空光伏产业链全景解析(附核心企业梳理)

“十五五”规划首次将商业航天明确为战略性新兴产业。叠加全球低轨卫星组网与太空算力需求加速释放，太空光伏作为地外能源体系中几乎唯一可行的长期解决方案，正由传统航天配套升级为关键基础设施。

国际电信联盟（ITU）数据显示，全球低轨卫星规划总量已突破 10 万颗。SpaceX 提出每年部署 100GW 太空太阳能 AI 卫星 的长期蓝图.

国内“千帆星座”“国网星座”等万颗级项目加速推进，单星功耗由百瓦级快速跃升至千瓦级，显著抬升太空光伏的技术门槛与市场空间。

国金证券测算，到 2030 年全球太空光伏市场规模有望迈向 万亿级别，成为新能源领域下一个重要增长极。

太空光伏的加速发展并非单点突破，而是政策导向、技术进步与应用需求叠加共振的结果，逐步形成“政策定调—技术破局—需求放量”的正向循环。

国内层面，“十五五”规划明确提出强化商业航天产业优势。在 ITU“先占先得”规则约束下，我国加快低轨卫星轨道与频谱资源布局，截至 2025 年底已向 ITU 提交 20.3 万颗卫星 的资源申请，为太空光伏规模化应用提供了明确场景与制度保障。

海外方面，美国、欧洲将太空能源纳入航天战略核心，SpaceX、亚马逊等企业在政策支持下推进星座组网与太空数据中心建设，全球商业航天正由验证期迈向规模部署阶段。

需求端呈现“数量快速增长 + 单星功率显著提升”的双重特征。

从数量看，2025 年全球低轨卫星发射量突破 4300 颗，同比增长超 50%，近十年复合增速达 34%；从功率看，单星太阳翼面积由早期几十平方米提升至星链 V2.0 的 250 平方米。

从应用场景看，太空算力成为新增长引擎。谷歌、亚马逊等科技巨头布局轨道数据中心，华西证券测算其十年综合成本仅为地面数据中心的 5%。在缺乏其他长期稳定能源的情况下，光伏成为唯一可行方案。马斯克提出的 100GW 太空算力卫星计划，将直接拉动超大规模太空光伏需求。

传统砷化镓电池可靠性高，但成本约为晶硅的百倍，限制规模化应用。当前 HJT 与钙钛矿叠层技术 迭代加速：

• HJT 电池通过超薄化与轻量化显著降低发射成本；

• 钙钛矿电池凭借重量仅为晶硅约 1%、理论效率超 40%，成为商业航天长期主流方向。

天合光能、隆基绿能等企业实验室效率持续突破，上海港湾等企业已完成钙钛矿电池在轨验证，技术成熟度稳步提升。

太空光伏产业链呈现“上游材料定基础—中游制造定核心—下游集成定场景”的结构特征，技术壁垒与价值量分布差异明显，核心利润集中于高端材料、核心设备与系统集成环节。

上游环节决定性能上限与成本底线，技术壁垒高、竞争格局相对集中。

电池材料方面，锗衬底是砷化镓电池核心原料，云南锗业在国内占据主导地位；钙钛矿领域，赛伍技术的光转膜为全球唯一量产产品，解决抗紫外衰减难题。

结构材料方面，PI 薄膜（瑞华泰、沃格光电）用于柔性太阳翼基板，碳纤维复合材料（光威复材）适配轻量化支架需求。

航天电子、隆盛科技提供太阳翼铰链与展开机构；顺灏股份布局热管散热系统；多浦乐提供航天级无损检测设备，保障产品可靠性。

中游是产业链价值中枢，技术路线演进直接决定行业格局。

行业呈现“砷化镓主导当前、HJT 渗透中期、钙钛矿引领长期”的发展路径。乾照光电批量供应低轨卫星砷化镓电池；东方日升 HJT 超薄电池已小批量交付 SpaceX；钧达股份、天合光能加速推进钙钛矿叠层技术。

迈为股份 HJT 设备市占率超 70%，并切入钙钛矿叠层设备；捷佳伟创、先导智能布局钙钛矿整线设备，通过航天级精度验证，成为技术升级核心受益方。

下游负责系统集成、在轨验证与场景落地，企业普遍深度绑定航天院所与商业卫星公司。

上海港湾子公司伏曦炘空已为 15 家卫星单位提供能源系统；航天宏图与众能光储合资推进国家专项；中国卫星作为总装龙头，负责太阳翼与卫星本体集成，直接受益星座组网加速。

以下企业为产业链各环节关键承载者，聚焦技术实力、产能布局与场景落地能力，数据均来自企业公告及公开信息。

太空电池锗衬底核心供应商，产能达125万片/年，2025年启动250万片扩产项目，全面配套国内砷化镓电池厂商。2025Q3营收3.26亿元（+28.75%），归母净利润8965.32万元（+35.67%），光伏锗产品营收同比增长212%，深度受益砷化镓短期需求放量。

全球唯一量产钙钛矿光转膜企业，产品适配SpaceX钙钛矿电池研发，同时供应PI膜等航天级材料。2025Q3营收18.65亿元（+15.32%），归母净利润2.13亿元（+18.76%），钙钛矿材料业务成为新增量，已确立战略供应商地位。

碳纤维复合材料龙头，产品用于太空光伏支架结构件，凭借轻质高强优势降低卫星发射重量。2025Q3营收12.38亿元，归母净利润3.15亿元，毛利率维持45%以上，深度配套航天系统项目。

砷化镓太空电池外延片出货量国内第一，批量应用于G60千帆星座。2025Q3营收10.07亿元（+65.80%），归母净利润1871.55万元（+56.01%），新增产线提升产能50%，柔性薄膜电池适配深空探测场景。

HJT设备全球霸主，市占率超70%，获SpaceX设备框架协议，钙钛矿叠层整线设备实现国产替代。2025Q3营收62.04亿元，净利润6.65亿元，核心设备订单充足，技术迭代引领行业发展。

钙钛矿叠层产业化领跑者，战略投资尚翼光电推进太空应用，叠层电池实验室效率达32.08%。2025Q3营收45.68亿元（+18.75%），归母净利润5.23亿元（+22.41%），已获商业卫星公司意向订单，2026年计划规模化供应。

钙钛矿在轨验证先锋，子公司伏曦炘空为15家卫星单位提供能源系统，钙钛矿电池在“梦启东方号”在轨运行超一年。2025Q3营收6.85亿元（+12.16%），归母净利润1.12亿元（+15.32%），率先打通商业化验证闭环。

太空能源系统集成商，合资设立航天超能推进钙钛矿在轨验证，绑定国家重大专项。2025Q3营收12.58亿元（+20.35%），归母净利润1.12亿元（+25.67%），系统集成能力与航天资源优势显著。

卫星总装核心企业，负责太阳翼系统与卫星本体集成，直接受益低轨星座组网加速。2025Q3营收45.23亿元，归母净利润3.86亿元，在军用与商用卫星领域均具备垄断性地位。

太空光伏正站在政策与需求共振的关键节点，万亿级市场空间逐步显现。产业发展将呈现“技术迭代驱动、场景逐步兑现、龙头率先受益”的渐进式特征。

具备材料、设备与系统集成核心能力的企业，有望在全球太空光伏产业变革中占据先机。但同时需理性看待技术验证周期与商业化节奏，行业成长仍需时间兑现。

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