电动汽车巨头特斯拉于1月28日公布了2025年第四季度及全年财报。尽管季度盈利超出华尔街预期，但全年营收出现首次下滑，凸显了汽车需求放缓的压力。
公司同时透露，将逐步停产Model S和Model X车型，并加大对自主驾驶和机器人技术的投资。
财报显示，特斯拉第四季度营收达249亿美元，超出分析师预期的245亿美元至248亿美元，但同比下降3%。
非GAAP每股收益为0.50美元，高于预期的0.44美元至0.45美元；GAAP每股收益为0.24美元，GAAP净利润为8.4亿美元，同比大幅下滑61%。
公司毛利率升至20.1%，较上年同期的16.3%显著提升，主要得益于能源业务的强劲表现。
在业务分项中，汽车营收为177亿美元，同比下降11%，全年汽车营收则下滑10%至695亿美元。
这反映出车辆交付量的减少：第四季度交付量同比下降16%，全年交付164万辆，同比减少9%。
尽管如此，亚太地区交付量创下纪录，且车辆平均售价有所上升。公司表示，交付下滑部分源于电池供应瓶颈和监管信用收入减少。
能源存储业务成为亮点，第四季度营收38亿美元，同比增长25%；全年营收128亿美元，同比增长27%。该业务实现创纪录的毛利润11亿美元，已连续五个季度刷新纪录。
公司部署了创纪录的142 GWh能源存储产品，同比增长29%，并计划在2026年启动Megapack 3和Megablock生产，以应对全球需求。
全年来看，特斯拉2025年总营收为948亿美元，同比下降3%，这是公司历史上首次年度营收负增长。
GAAP净利润为38亿美元，非GAAP净利润为59亿美元。公司现金及投资余额达441亿美元，同比增长75亿美元，自由现金流为62亿美元。
在财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克强调了公司向AI和自治技术的转型。完全自动驾驶（FSD）订阅用户已达110万，同比增长38%，季度环比增长10%。
公司将逐步转向仅提供月度订阅模式，并已在韩国推出FSD服务，在欧洲多国提供试乘体验。
马斯克表示，FSD软件每月更新，累计行驶里程显著增加，并已在奥斯汀实现无安全监督的付费乘车。
此外，特斯拉计划在下季度结束Model S和Model X的生产，将加州工厂空间转为Optimus机器人生产线，目标年产能达100万台。
公司还将投资20亿美元于xAI，并计划在2026年推出Cybercab无人驾驶出租车、Optimus Gen 3机器人，以及扩展Robotaxi服务至更多城市，如达拉斯、休斯顿和凤凰城。
马斯克称，2025年是公司向“物理AI”转型的关键一年，2026年将重点投资基础设施、AI计算和电池供应链。
财报发布后，特斯拉股价在盘后交易中上涨约2%。分析师认为，尽管短期面临需求挑战，但能源业务和自治技术的进展为长期增长注入乐观。
马斯克警告，地缘政治风险和供应链瓶颈可能影响未来表现，但公司将致力于实现“惊人丰裕”的使命，通过AI和机器人推动普遍高收入。
