2026年1月中国甲醇市场总结报告

一、 市场走势：

2026 年 1 月中国甲醇市场呈现国内高开工、进口大幅缩量、港口高库存、下游需求疲软、期现震荡反弹的格局，多空因素交织，价格在成本与供需博弈中波动上行。截至 1 月 28 日，郑商所甲醇主连收盘 2339 元 / 吨，月内整体呈震荡偏强态势。

1. 期货市场

郑商所甲醇主连价格 1 月整体震荡上行，月初在 2200 元 / 吨附近波动，中旬下探至 2180 元 / 吨左右，下旬受进口缩减与资金推动反弹，1 月 28 日收盘 2339 元 / 吨，月内累计上涨约 5.6%。波动核心驱动：煤价成本支撑、进口量收缩预期、下游节前备货及盘面资金博弈。

2. 现货市场

• 内地市场：西北主产区因运力偏紧、企业让利排库，价格在 2050-2150 元 / 吨区间；西南气头装置逐步重启，川渝价格 2075-2100 元 / 吨，整体偏弱。
• 港口市场：太仓、宁波港口现货价格 2218-2240 元 / 吨，华南港口 2115-2230 元 / 吨，受高库存压制，涨幅小于期货，基差偏弱。

二、 供需分析

1. 供应端：国内开工平稳，进口压力显著

• 国内生产：截至 1 月 28 日，整体开工率约 77%（环比降 0.5 个百分点），煤制甲醇装置开工率较高，因 2025 年检修推迟，1 月检修装置偏少，产量维持高位。

• 进口到港：1月预计 105-115 万吨，环比降 34%-39%，同比降约 40%；伊朗因限气装置开工率不足 20%，中东、俄罗斯部分装置检修，进口成本上移，到港量缩减。

• 港口库存：

  截至 1 月 21 日，样本库存 145.75 万吨，环比增 1.55%，同比增 56.77%，处于历史同期高位；但下旬到港量预估降至 23.8 万吨，预计 2 月去库提速。物流影响：。

2. 需求端：传统需求淡季，新兴需求支撑有限

• 传统下游：甲醛、二甲醚等受春节前部分板材、农药企业停工影响，开工率下滑，对甲醇消耗减弱。

• 烯烃（CTO/MTO）：作为最大的下游，行业利润低位，外采甲醇的 MTO 装置平均负荷 68.94%，较月初降 10.41 个百分点，部分装置检修（如宁波富德、斯尔邦等），乙烯比价导致替代效应显现，需求承压。

• 新兴需求：甲醇燃料（特别是船用）的讨论热度因政策而升温，但实际大规模采购订单尚未体现，属于远期预期支撑。

3. 成本与物流：成本支撑减弱，物流阶段性影响

• 煤炭/天然气：原料端价格1月总体稳中有降，削弱了成本端的刚性支撑。

• 物流：西北受雨雪天气影响，运力偏紧，运费上涨，产区企业让利消化成本，推动内地价格下探。

4. 政策与宏观：绿色政策引领长期方向

• 月初 《绿色航运燃料推广应用试点实施方案》 的发布，确立了甲醇作为船用清洁燃料的官方地位，为市场注入了重要的长期看多情绪，但短期对实际消费拉动有限。

三、 区域市场表现

• 华东（港口）市场：华东港口受进口缩量与期货带动，价格震荡偏强。

• 西北（主产区）市场：西北主产区因高开工与运力紧张，价格低位排库；

• 华南港口库存高企，价格承压；西南气头装置重启，亏损扩大；华北 / 山东作为传统消费地，刚需主导价格小幅波动。

• 四、 重大事件与产业动态

• 中石化新疆绿色甲醇项目投产在即：标志着中国规模化“绿氢制绿色甲醇”实现零的突破，对行业长期低碳转型具有里程碑意义，提振了相关概念板块。

• 欧盟可再生氢标准细则落地：间接影响了全球绿氢及衍生品（如绿色甲醇）的认证和贸易规则，中国相关出口企业开始进行技术储备和认证准备。

五、 2月市场风险与展望

• 主要利空（压制因素）：

1. 高库存压力：港口库存消化需要时间，是短期最直接的压力。

2. 需求真空期：春节假期将至，下游工厂将陆续停工，需求进入传统淡季。

3. 进口成本：国际甲醇价格走弱，使得进口套利窗口打开，可能维持高进口量。

• 主要利多（支撑因素）：

1. 春季检修预期：2月底至3月，国内甲醇装置将迎来春季集中检修期，供应端有收缩预期。

2. 宏观与政策预期：稳增长政策及对绿色产业的持续扶持，构成宏观背景支撑。

• 综合判断：预计2月（尤其是春节前后）甲醇市场将延续 “供需双弱” 格局，价格以底部震荡为主，难有趋势性行情。节后市场焦点将转向春检执行情况和下游复工节奏。