【记录时代，记录价值！】
今天，市场在调整，洗牌还比较剧烈。不过有色小金属，走势非常漂亮。前期小密圈挖掘了钨的一些重点行情，还有近期解密的商业航天小金属铼价一年暴涨86%！梦舟飞船催化万亿航天赛道，这个被忽视的"印钞机"要火了，赛恩斯……
回到a股市场。整体研判，26年应该继续是结构性行情，但是市场风格切换会加速。开年来，商业航天、存储半导体、AI算力、有色、化工轮番表现。
不过，没有选好个股、没有采准节奏，牛市也一样会亏钱（小密圈瑞华泰，继续喜提20cm涨停)……
前期长期跟踪、密集研究推荐的芯碁微装、凯格精机、强瑞技术、华正新材等纷纷表现不俗，相信价值投资的、享受躺平大法的，市场都给予了积极回报。但市场在进化，策略必须跟上（这次熬了一周研究成果）。粉丝也期待新挖掘一批新鲜山货，今天安排来了！（前期10大挖掘了兴业银锡，大家可以看看）
基于跨季度上半年中长线视角，深度挖掘真正具备硬核价值的穿越周期标的。
三大主线锁定2026核心机会
- 1AI与半导体产业链"咽喉要道"型技术壁垒公司
- 2顺周期复苏中的核心资源/成本优势"价值压舱石"
- 3基本面质变但被市场错误定价的价值重估标的
主线一：AI与半导体，卡位咽喉要道
投资不看热闹看门道，要找产业链关键环节、拥有技术定价权的隐形冠军。
1. 精智达：存储周期的“技术捕手”
核心逻辑：机构预测2025-2027年净利润复合增速超50%。存储周期上行+设备国产化双重共振。
价值点：别只盯芯片涨价，看产能扩张！全球存储大厂资本开支回暖，HBM等新技术渗透，测试设备需求刚性。
精智达专攻存储芯片测试细分赛道，国内少数能提供高端DRAM、HBM测试方案的企业。
已导入两存订单，是淘金热里卖筛金工具的生意，确定性更高。订单已落地验证，一旦放量业绩弹性较大。
评级：成长潜力★★★★☆ | 产业确定性★★★★☆
2. 兴森科技：国产算力的“封装基石”
核心逻辑：FCBGA封装基板放量驱动非线性增长，市场预期2026年净利润有望翻倍。AI芯片与先进封装需求明确，产能稀缺。
价值点：摩尔定律逼近极限，芯片性能提升依赖先进封装。
FCBGA基板是承载HBM等高端芯片的"地基"，技术壁垒极高，全球被日韩台垄断。兴森是国内极少数突破者，已导入国产AI芯片核心供应链。
2026年国产AI芯片从"能用"到"好用"，高端基板需求爆发，兴森产能是稀缺资源，业绩拐点在即。
评级：成长潜力★★★★☆ | 产业确定性★★★★☆
3. 凯格精机：先进封装的“设备赋能者”
核心逻辑：2026年净利润有望冲击5-6亿元，同比大增，在手订单充裕。
先进封装是半导体必由之路，设备环节直接受益。
价值点：从传统电子装联设备向半导体先进封装设备（高精度固晶机、点胶机）升级，切入CoWoS、HBM等前沿封装工艺链。这是"国产替代"从0到1的突破。
一旦在核心客户验证通过，估值体系将从普通机械设备跃升至半导体核心设备阵营，成长空间和估值天花板彻底打开。
评级：成长潜力★★★★★ | 产业确定性★★★★☆
4. 东威科技：高端PCB的“工艺先锋”
核心逻辑：机构预测未来几年净利润CAGR超50%。AI硬件升级是明确趋势，技术领先市占率高。
价值点：市场过度关注复合铜箔故事，忽略基本盘——高端PCB电镀设备才是真正"现金牛"和"技术壁垒"。AI服务器、高速光模块PCB层数更多、线路更细，对电镀均匀性要求地狱级。
东威的垂直连续电镀（VCP）设备是解决关键工艺的"神器"，国内几乎无对手。
只要AI硬件迭代，需求就是刚性且高利润率。价值需回归核心主业重估。
评级：成长潜力★★★★☆ | 产业确定性★★★★☆
5. 大族激光：可能被低估的“隐形冠军”
核心逻辑：分部估值显示母公司市值明显折价。AI硬件扩产确定，旗下大族数控作为PCB设备龙头深度受益。
价值点：市场习惯用消费电子周期股视角看待，严重低估体内宝藏——大族数控（已分拆）。大族数控是高端PCB钻孔、激光成像设备全球龙头。
AI服务器推动PCB向高端HDI、载板升级直接利好。这块业务高增长、高壁垒，但价值在母公司庞大市值里被淹没。
公司里藏着独角兽却未被充分定价，存在巨大预期差和重估空间。
评级：成长潜力★★★★☆ | 产业确定性★★★★☆
主线二：顺周期复苏，紧握价值压舱石
找在行业回暖中凭独特优势吃到最大红利、业绩弹性与安全边际兼具的公司。
6. 南山铝业：高端铝材的“出海典范”
核心逻辑：估值处较低位，具有一定安全边际，可惜涨了不少，一直没有看到好买点。汽车轻量化、航空材料国产化趋势确定，先发优势明显。
价值点：正完成华丽蜕变：
①出海突破天花板——印尼电解铝项目利用当地资源优势，解决国内产能受限；
②高端化提升附加值——汽车板供货全球主流车企，航空板材获认证；
③行业β向上——全球电解铝供需偏紧延续。
三重动力叠加，从看天吃饭周期股转型为具备全球竞争力的高端材料成长股，攻守兼备。
评级：成长潜力★★★☆☆ | 产业确定性★★★★☆
7. 中国化学：新材料平台的“转型样本”
核心逻辑：当前市值主要反映传统工程业务，新材料价值未充分定价，安全边际足。新材料项目进入收获期，盈利弹性大。
价值点：市场用"化工工程公司"旧眼光定价，忽略正在发生的质变！投建的己二腈（尼龙66核心原料）、POE（高端光伏胶膜料）等项目，都是国家级"卡脖子"技术突破，从建设期转入投产期。
这些新材料技术壁垒极高、市场空间巨大。未来2-3年利润结构根本性改变：传统工程提供稳定现金流，新材料贡献爆炸性增长。一旦市场认知，将迎来业绩与估值戴维斯双击。
评级：成长潜力★★★★☆ | 产业确定性★★★☆☆
8. 大金重工：海风出海的“拼杀赢家”
核心逻辑：海外订单集中交付，未来2-3年业绩路径清晰。欧洲能源自主战略下海风需求刚性，竞争力壁垒坚固。
价值点：给出最强确定性，护城河综合：稀缺产能（能造超大单桩）、独占资源（自有深水码头）、政策优势（对欧出口税率优势）。
成为欧洲能源巨头无法绕开的战略合作伙伴，锁定长期大额订单。
2026年开始前期订单进入密集交付和业绩兑现期，业绩能见度极高。不是讲故事，是实实在在收钱。
评级：成长潜力★★★★☆ | 产业确定性★★★★★
主线三：价值重估，挖掘被旧地图错杀的机会
找业务已升级、逻辑已改变，但估值未跟上的公司。
9. 致尚科技：光连接的“精密阀门”
核心逻辑：光通信业务随1.6T光模块放量高增。
估值已部分反映预期，需业绩逐季验证。
价值点：都去追光模块，但决定光模块性能和可靠性的上游核心精密部件——MPO/MTP连接器价值被严重低估。
致尚科技通过控股福可喜玛卡位"咽喉要道"。1.6T、3.2T超高速时代，对连接器精度要求指数级上升，产品有望量价齐升。
从消费电子（游戏机滑轨）公司悄然转型为高端光互联核心部件供应商，估值体系有巨大切换空间。
评级：成长潜力★★★★☆ | 产业确定性★★★☆☆
10. 永创智能：智能制造的“隐型动脉”
核心逻辑： 顺应制造业自动化长期趋势，但下游分散需求释放较平缓。当前估值需超预期业绩支撑。
价值点： AI赋能千行百业中，硬件产品最后一步——智能包装与质检不可或缺。永创智能是该领域龙头，提供连接制造与流通的智能产线解决方案。
随消费、医药等行业对柔性化、智能化生产需求爆发，及AI视觉质检渗透率提升，成长逻辑是渗透率提升叠加技术附加值提升。
制造业智能化升级中的隐形动脉，虽不显眼但至关重要，正享受行业发展红利。
评级： 成长潜力★★★☆☆ | 产业确定性★★★☆☆
另外，杰瑞股份、应流股份、芯碁微装、鼎龙股份、环旭电子等前期一些跟踪的标的，考虑个股个数有限，还有涨幅和板块均衡问题，继续纳入观察池，择机再更新。
最后，小密圈重新给大家申请了一些名额。没时间动脑筋挖掘的（比如前期赛恩斯、翔鹭钨业这样的标的，小密圈挖掘比较早、比较深），包括之前平台需要续费的，都可以到这边。
加入方式如下所示点击选股掘金或者扫二维码进入小程序。
只开放少量名额，满100人后继续关闭（人数太多会影响策略效果），很多粉丝使用后都续费年费了。
除了投研问题，其他任何问题 一定记得入班后先加美女客服经理他负责(包括近期资料打包发送掌握)：
免责声明：本文属于投资顾问张旸 A0710625060018 个人观点，所提供的信息仅供参考，在任何情况下，不构成任何投资建议。无论是否已经明示或暗示，本文不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本文不对任何因使用本文中的任何内容担责任。
