纸上富贵不如账上现金:我的财报三表再认识

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会计的终点是财务三张报表，财务分析的起点是财务三张报表，同样金融行业研究也离不开三张表，财务报表就像企业的“体检报告”，从不同角度解释企业的健康与风险。

过去，我更关注利润表和资产负债表，却一度忽视了现金流量表的重要性。直到在实践中才意识到，现金流量表关系着企业的生死存亡，对企业来说至关重要，就算企业战略方向没问题，但是执行落地的时候资金衔接不上，银行抽贷，或者债务人逼债，导致资金链断裂，对企业来说同样岌岌可危。

这让我深刻体会到，现金流量表是从风险视角评估企业持续经营能力的关键工具，三张表缺一不可。

1.资产负债表：反映企业在某一时点的“家底”，在那个时点上企业有多少钱，欠多少债。

2.利润表：反映企业在某一段期间的经营成果，在这段期间卖产品卖了多少钱，赚了多少钱，以及运营企业花了多少钱。

3.现金流量表：记录的是资产负债表上货币资金的资金增减变动，反映一家企业资金的来源与去向。

三张报表：企业经营的“三维镜像”

企业的本质是“钱生钱”的过程，财务三张报表正是这一过程的系统记录。无论这三张表怎么呈现，都只是记录和反映企业运营的一种方式，应该从了解企业运营本质的角度来分析这三张表。

1、资产负债表

资产负债表的左边反应的是钱花到哪里去，右边反应的是钱从哪里来。

下面我简单模仿了一家新开办企业的资产负债表，表的右边显示企业钱从哪里来，欠了哪些人的钱，股东、银行、员工、供应商、税务局。表的左边显示企业钱花到哪里去，买原材料、买设备、剩下的货币资金。右边的钱又分为两大类，分为债权人和股东，股东的钱不需要还，债权人的钱是要还的。

开办一家企业，自有资金不够的话，那就引进股东，还不够，就去银行借款，筹到钱以后，买设备买原材料投入生产，最后货币资金显示企业手上还剩下多少现金可使用。

2、利润表

利润表展示企业如何赚钱，营业收入显示企业卖产品卖了多少钱，营业成本表示企业卖掉的这部分产品的成本是多少，可能企业为了卖产品做了广告，产生了销售费用，给员工发工资产生了管理费用，银行贷款产生了利息计入财务费用，用营业收入减去营业成本和期间费用以后，就是营业利润，如果还有跟主营业务不相关的收入和支出都计入营业外收入和营业外成本，营业利润扣除这两项以后就是利润总额，然后我们国家规定企业盈利以后是需要缴纳企业所得税的，把税金扣掉以后就是一家企业的净利润，也就是最后赚到的钱。

通常投资人关注毛利率、净利率指标，进行历史纵向对比和行业企业间横向对比来判断企业盈利能力以及估值，深入一点可以解析一下企业的费用率波动原因，把一次性收益剔出来。另外，市场还结合资产负债表与利润表的科目发展出一些关键财务指标，比如资产报酬率、资产周转率、应收账款周转率等来对企业的盈利质量、资产周转速度、经营能力等进行评估。利润表在分析中应用最广，这里不再赘述。

3、现金流量表

反思过去我为何会忽视现金流量表，估计跟很多人一样，着眼于企业的盈利和资产规模，认为只要企业赚钱、资产增长，就是健康的。而现金流量表，似乎只是“记录流水”，显得被动而次要。然而利润表上的数字可能只是“财务游戏”和“纸上富贵”，将企业的现金流情况结合起来使用，才能真正的对企业抽丝剥茧，还原其真实经营情况。

现金流量表简单点来讲就是记录企业日常经营活动中的现金流进和流出，跟我们日常银行流水收支是一样的，只不过在报表中把这些现金流金流出分为经营、投资和筹资三大类，方便大家从现金流中快速的区分企业的资金流向。

现实生活中，常出现“企业赚钱了却没有现金”，或是“有现金却没有赚钱”的现象，其原因往往隐藏在现金流量表中。通过分析三类现金流的结构与趋势，可更真实地判断企业的经营健康与风险水平。

接下来，我将进一步探讨现金流量表如何揭示企业的真实风险与健康度。未完待续