在量化投资研究领域，经济周期规律是把握市场波动、挖掘产业趋势的核心抓手。42个月周期作为被验证的重要短周期规律，其对全球资本市场的影响已得到广泛关注，而这一规律在国内市场的运行轨迹，同样成为行业研究的重点方向。德邦基金立足国内市场实践，通过梳理制造业及相关环节的核心指标，客观解析42个月周期对国内产业链的影响，为量化投资策略构建提供专业参考。
此前关于42个月周期的研究，多聚焦于全球资本市场的共性规律，而德邦基金将研究视角转向国内，以制造业核心指标为切入点，探索周期在中华大地的具体表现。研究选取了制造业中具有代表性的系列指标，涵盖原材料、部分制造业设备等关键环节，同时以全A指数衡量整体市场周期。从数据层面来看，国内整体制造业的运行周期，同样集中在42个月附近，通过曲线图可直观观测到各细分指标周期之间的关联性与传导性。
指标与周期
数据来源：德邦基金
从指标的周期传导顺序来看，其内在逻辑清晰且具有一致性。重卡、叉车等衡量货运流动情况的指标，在周期演进中率先见底并启动，成为产业链复苏的先行信号；紧随其后的是与制造业关联最为紧密的原材料环节，铜、铝、钢等金属材料，以及橡胶、塑料等非金属材料的指标随之跟进，印证制造端需求的逐步回暖；在原材料环节启动后，通用设备等设备端指标相继见底，标志着制造端的复苏进程基本完成；而在制造端环节持续向好的带动下，后周期消费端的涤纶等指标在数月后也迎来见底回升，为整个42个月周期的运行画上完整句号。
作为贯穿产业链的重要规律，42个月周期如同昼夜变换一般，周而复始地影响着国内经济生活的方方面面。德邦基金通过对国内制造业及消费端指标的系统性梳理，清晰呈现了这一周期的国内传导路径。在复杂多变的市场环境中，把握这一周期规律，有助于更精准地捕捉产业趋势变化，为量化投资策略的优化提供重要支撑，也将助力公募基金行业更好地挖掘国内市场的投资价值，推动量化投资研究向更精细化、本土化方向发展。#德邦基金
