【企业报告】国林科技(300786.SZ):国产臭氧发生技术的领军者

在水处理、化工氧化、半导体清洗等众多工业与环保领域，臭氧作为一种绿色强氧化剂，正发挥着不可替代的作用。而臭氧大规模应用的核心，在于其生产设备——臭氧发生器。青岛国林科技集团股份有限公司，正是国内少数掌握大型臭氧发生器核心技术并实现规模化生产的企业，是该细分领域名副其实的“隐形冠军”。

一、整体概况/基本资料

青岛国林科技集团股份有限公司（以下简称“国林科技”）成立于1994年，是集科、工、贸于一体的高新技术企业，是臭氧产生机理研究、臭氧设备的设计与制造、臭氧应用工程方案设计、安装、调试、运行及维护的专业化公司，拥有占地130余亩的臭氧设备生产基地，是国内臭氧行业的领军企业。国林科技（证券代码：300786.SZ）于2019年7月23日正式登陆深交所创业板挂牌交易，是臭氧行业首个上市企业。国林科技是国内领先的臭氧产生机理研究、臭氧设备设计与制造、臭氧应用工程方案设计的专业企业。公司深耕臭氧行业近三十年，致力于臭氧系统设备的研发、制造与推广，其产品以高浓度、大产量、低能耗著称，广泛应用于市政给水、市政污水、工业废水、烟气脱硝、精细化工、泳池消毒、空间消毒及半导体清洗等多个领域。

二、公司团队及管理团队

公司核心管理团队稳定，创始人及高管多具备深厚的臭氧技术背景和丰富的行业管理经验，是典型的技术与管理深度融合的团队。

三、创始人介绍

• 创始人：丁香鹏先生

• 职业履历与创业历程：丁香鹏先生是中国臭氧设备产业化的重要推动者之一。自上世纪90年代起，他便敏锐地洞察到臭氧作为一种高效清洁氧化剂在环保、健康等领域的巨大应用潜力。在当时国内大型臭氧设备完全依赖进口的背景下，他带领团队从基础原理研究做起，攻克了高频高压电源、大型放电管、高浓度臭氧制备等一系列关键技术难题，成功实现了大型臭氧发生器的国产化，打破了国外垄断。在他的带领下，国林科技从一家技术型创业公司，逐步成长为国内臭氧行业的龙头企业。

• 成就与身价：丁香鹏先生主持制定了多项臭氧发生器国家标准和行业标准，获得多项国家级、省部级科技奖项。

四、主营业务

公司主营业务围绕 “臭氧” 展开，形成三大板块：

1. 高端臭氧系统装备制造：研发、生产及销售不同规格和用途的臭氧发生器主机及成套系统。

2. 臭氧应用系统工程：为客户提供从方案设计、设备供应、安装调试到运营维护的 “交钥匙” 工程服务。

3. 耗材与技术服务：提供放电管、熔断器等核心易耗件以及设备维修、升级等全生命周期技术服务。

五、核心技术

公司的核心技术壁垒贯穿臭氧产生的全过程：

1. 臭氧发生单元技术：包括高介电常数、高精度放电管制造技术，以及与之匹配的电极设计技术，这是决定臭氧浓度和产量的核心。

2. 高频高压电源技术：自主研发的IGBT高频逆变电源技术，效率高、稳定性好，是实现设备高效节能的关键。

3. 整机系统集成与控制技术：大型臭氧发生器的系统设计、热管理、智能控制及安全保护技术，确保设备长期稳定可靠运行。

4. 应用工艺技术：针对不同行业（如水处理、化工氧化、半导体清洗）的臭氧投加与反应工艺技术，为客户提供整体解决方案。

六、产品与服务

七、市场竞争地位/技术优势

国林科技在国内大型臭氧发生器市场占据领导地位，是国内企业打破外资垄断的标杆。

八、商业模式

公司采用 “核心设备销售+系统解决方案” 相结合的商业模式。

• 直销为主：主要通过招投标、商务谈判等方式直接面向终端大客户（如大型水务集团、工业企业、半导体Fab厂）销售。

• 解决方案驱动：不仅销售设备，更注重提供包含工艺设计在内的整体解决方案，提升客户粘性和项目附加值。

• 服务创造持续收入：通过销售耗材、提供运维和技术升级服务，在项目完成后仍能获得持续性收入。

九、公司生态

公司生态围绕臭氧技术的推广而构建：

• 上游：与特种玻璃/陶瓷材料、电力电子元器件（IGBT）、特种气体、精密机械加工供应商合作。

• 下游/客户：覆盖市政公用事业（北控水务、首创水务等）、大型工业企业（中石化、万华化学等）、及正在拓展的半导体制造企业。

• 产学研合作：与清华大学、哈尔滨工业大学、青岛科技大学等高校在臭氧高级氧化机理、新材料应用等方面开展合作。

十、发展历程

十一、行业发展

• 趋势与前景：

1. 环保标准趋严：国家在水处理（尤其难降解工业废水、新兴污染物治理）、烟气脱硝等领域环保标准不断提升，臭氧作为高级氧化技术的核心，市场需求持续增长。

2. 半导体产业国产化：半导体制造中，臭氧清洗是替代传统硫酸清洗的绿色工艺。随着国内晶圆厂大规模建设，半导体级高纯臭氧设备国产替代空间巨大，成为行业新蓝海。

3. 技术升级与节能降耗：市场对臭氧发生器的效率、稳定性、智能化水平要求越来越高，推动行业技术持续进步。

4. 应用领域不断拓展：在食品消毒、医疗健康、冷链物流等新领域的应用正在探索和推广中。

• 挑战：

1. 高端市场竞争激烈：在半导体等尖端领域，仍需直面国际巨头的强力竞争，技术认可和市场导入需要时间。

2. 宏观经济与投资周期影响：公司业务与市政、工业领域的固定资产投资周期相关，宏观经济下行可能影响客户资本开支。

3. 原材料价格波动：核心部件涉及特种材料及电子元器件，其价格波动会影响公司成本。

十二、企业类型归纳

十三、景气度周期分析

国林科技的景气度受 “环保政策与投资周期” 和 “半导体资本开支周期” 双重影响，形成一定对冲。

• 环保装备周期：具有较强的 “政策驱动性”。与国家“水十条”、“十四五”环保规划等重大政策的发布和执行力度紧密相关。市政水务项目的投资往往逆经济周期，在稳增长背景下会加大投入，为公司传统主业提供稳定支撑。工业环保需求则与下游工业企业盈利能力和扩产意愿相关，周期性更强。

• 半导体装备周期：如前所述，与全球及国内半导体产业的 “硅周期” 和 “国产替代政治周期” 相关。目前国内半导体产能建设处于国产化驱动的高景气阶段，为公司高端臭氧设备业务带来爆发性增长机遇。

• 判断：公司传统业务（环保）具备一定的逆周期和政策托底属性，而新兴业务（半导体）则处在高成长赛道。当前公司处于 “环保需求稳健+半导体市场突破” 的有利位置。中长期看，半导体业务的成长潜力更大，有望成为主导公司周期的核心动力。

一张表看懂半导体上市公司国林科技

知识科普：臭氧发生器——如何“制造”空气中的蓝色精灵？

臭氧（O₃），有“蓝色精灵”之称，是一种强氧化剂，广泛应用于消毒、杀菌、漂白、除臭和高级氧化。那么，工业上如何大规模、稳定地生产这种气体呢？核心设备就是臭氧发生器。

• 核心原理——介质阻挡放电（DBD）：这模拟了自然界中闪电产生臭氧的过程。

1. 构造：在一个密闭的放电室内，有两极（通常是金属电极和接地极），中间由一层绝缘的介电材料（如玻璃或陶瓷制成的放电管）隔开，间隙中通入干燥的氧气或空气。

2. 放电：在两极间施加数千伏的高频高压交流电。高压击穿间隙中的气体，形成无数微小的“微放电”通道。

3. 产臭氧：在放电产生的高能电子轰击下，通过的气体（O₂）分子被分解成氧原子（O），这些氧原子再与未分解的氧分子（O₂）结合，生成臭氧（O₃）。

• 技术难点与价值：整个过程需要精密控制。放电管的材质和精度决定了放电效率和寿命；高频高压电源的稳定性直接影响臭氧产量和浓度；系统的热管理（放电会产生大量热）和气体流量控制则关系到设备能否长期稳定运行。一台先进的臭氧发生器，能以最低的能耗，稳定产出高浓度的臭氧。国林科技的技术优势，正是体现在对这些复杂物理和工程问题的综合解决能力上，使其设备能够替代进口，应用于对可靠性要求极高的自来水厂和半导体生产线。

参考资料：

1. 青岛国林科技集团股份有限公司年度报告（2019-2023年）

2. 青岛国林科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书

3. 青岛国林科技集团股份有限公司官方网站

4. 东方财富网-国林科技（300786）公司资料及高管介绍页

5. 中国环保产业协会相关报告及公开信息

6. 各证券公司关于国林科技及臭氧/半导体设备行业的研究分析报告