研报精选:中国银行业理财市场年度报告(2025年)

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2025年中国银行业理财市场在复杂经济环境下保持稳健发展，存续规模达33.29万亿元，为投资者创造收益7303亿元，同时积极服务实体经济，支持“五篇大文章”，推动行业高质量发展。

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理财行业发展环境

宏观经济背景：2025年是“十四五”收官、“十五五”开局之年，我国经济顶压前行、向新向优，“十五五”规划首次提出“加快建设金融强国”，明确发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。

监管政策导向：国家金融监督管理总局资管监管部门建立“五篇大文章”统计监测体系，推动理财公司等机构在科技、绿色、普惠、养老、数字金融领域提供资金支持，出台《金融机构产品适当性管理办法》《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》等政策，强化风险管理与投资者权益保护。

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理财产品情况

市场整体规模：截至2025年末，存续规模33.29万亿元（同比增长11.15%），存续产品4.63万只（同比增长14.89%）；全年新发3.34万只，募集资金76.33万亿元。理财公司为市场主力，存续规模30.71万亿元，占比92.25%（同比增长16.72%），银行机构存续规模2.58万亿元（同比下降29.12%）。

类型结构：期限上，1年以上封闭式产品存续规模占比70.87%（较年初+3.72个百分点）；募集方式上，公募产品31.46万亿元（占94.50%），私募产品1.83万亿元（占5.50%）；投资性质上，固定收益类32.32万亿元（占97.09%），混合类0.87万亿元（占2.61%），权益类0.08万亿元（占0.24%），商品及金融衍生品类0.02万亿元（占0.06%）；运作模式上，开放式产品26.59万亿元（占79.87%），其中现金管理类7.04万亿元（占开放式产品26.48%），封闭式产品6.70万亿元（占20.13%）；风险等级上，二级（中低）占比67.89%，一级（低）占27.84%，三级（中）占4.03%，四级（中高）和五级（高）合计占0.24%。

服务实体经济：截至2025年末，通过投资债券、非标准化债权类资产、权益类资产等支持实体经济约21万亿元；投向绿色债券超3800亿元，一带一路等专项债券超1100亿元，中小微企业近5.4万亿元；投资资产合计35.66万亿元，债券类占51.9%（债券39.7%、同业存单12.2%），非标准化债权类占5.1%，权益类占1.85%。

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理财产品投资者情况

数量结构：截至2025年末，投资者数量1.43亿个（同比增长14.37%），其中个人投资者1.41亿个（占98.64%），机构投资者194万个（占1.36%）。个人投资者风险偏好以二级（稳健型）为主（占33.54%），一级（保守型）和五级（进取型）占比分别较年初增加0.48和1.30个百分点。

投资收益：2025年累计为投资者创造收益7303亿元（同比增长2.87%），平均收益率1.98%，其中理财公司贡献6171亿元，银行机构贡献1132亿元。

代销情况：32家理财公司中31家实现跨行代销，26家开展直销（全年直销金额7738亿元）；12月末跨行代销机构593家（较年初+31家）。

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市场机构与服务情况

理财公司设立：截至2025年末，已设立32家理财公司，涵盖国有大行、股份制银行、城商行、农商行及中外合资等类型，初始注册资本从10亿元至160亿元不等，注册地主要分布在北京、上海、深圳、杭州等地。

集中登记服务：理财登记系统完成分布式架构升级和信创替代，累计登记产品约5.8万只、资产信息逾600万条、投资者信息近2200亿条；支持个人养老金理财业务，6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，账户188.9万个，余额199.1亿元。

信息披露服务：中国理财网信息披露平台累计发布公告超50万份、净值信息超270万条，完成系统升级，推出文件分发服务，58家机构使用，提升信息披露标准化与效率。

中央数据交换平台服务：支持966家机构接入，全年申购赎回业务发生额142万亿元；完成协议升级至V1.1，150家机构上线新版协议，系统处理性能提升，单个报文平均处理时长缩短50%以上。

数据信息服务：打造市场、机构、产品3维度数据服务体系，推出定期报告、专题报告及定制化服务，强化科技赋能，推动数据价值转化。

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行业特色与创新

“五篇大文章”实践：科技金融方面，工银理财新发科创主题产品10只，投资科创债等约750亿元；绿色金融方面，工银理财新发绿色产品30只，募集160亿元，绿色债券投资占信用债超7%；普惠金融方面，宁银理财推出“权星优选体系”，渝农商理财发行乡村振兴主题产品；养老金融方面，中银理财推出12只养老相关产品，苏银理财针对中老年客户设计专属份额；数字金融方面，浦银理财上线“北极星智研”平台，施罗德交银理财部署RPA机器人和AI大模型。

风险管理与投资者保护：交银理财构建全流程风控体系，渤银理财搭建“三道防线”治理架构，浙银理财建立“1+7+N”风险制度体系；宁银理财、广银理财等加强投资者教育，通过线上线下渠道普及金融知识，强化适当性管理。

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