2026年1月20日，青岛市第十七届人民代表大会第五次会议召开，青岛市市长任刚作政府工作报告。围绕“十五五”开局之年重点任务，报告将“稳企业、稳市场、稳预期”置于宏观工作导向之中，并把金融资源更有效导入实体经济、提升直接融资比重、强化风险防控，作为资本市场服务高质量发展的关键抓手之一。
从“回顾”到“部署”，报告对资本市场相关要素作出更清晰的政策指向。2025年，青岛现代服务业扩容增效，金融体系与实体经济互动更加紧密，全市存贷款余额分别达到3.1万亿元、3.4万亿元，同时“新增2家上市公司”，直接融资渠道进一步拓展。在此基础上，报告提出2026年要在扩大有效投资、壮大创新型产业与提升现代服务业能级的过程中，进一步完善多层次资本市场功能供给，推动资金、资本与产业形成更高效率的循环。
股权投资与基金体系被放在更突出位置。报告在总结改革开放成效时指出，青岛“出台10条措施促进市级基金提高投资质效”，并推动“8支AIC股权投资基金落地运行”，私募基金管理规模“占全省的54%”。这一表述意味着，地方引导基金与市场化基金将继续承担“投早、投小、投硬科技”的重要功能，通过优化基金考核、提升投后赋能与退出效率，增强对科技创新、先进制造业以及战略性新兴产业的资本支撑力度。与之相呼应，报告在2026年“扩大有效投资”安排中明确提出“做强政府引导基金，提高融资担保能力，推动国家和省重点基金落户青岛”，并强调通过资本招商、场景招商等方式导入优质项目。
在科技金融方面，报告给出了更具体的资本市场工具路径。围绕“进一步强化企业创新主体地位”，报告提出市级财政科技资金继续增长15%，并“深化财政科技股权投资改革，加大对企业的研发补助，支持企业发行科创债”。这意味着，除传统信贷与财政补贴外，青岛将更系统运用债券市场工具，为研发投入强、成长确定性高的科创企业提供中长期资金来源；同时通过股权投资改革与创新联合体建设，提高科技成果转化效率与产业化速度，增强上市后备资源的“源头供给”。
围绕企业上市与金融机构集聚，报告也释放出更鲜明的政策信号。在“着力推动服务业扩能提质”部署中，报告提出“推动更多持牌金融机构落地，实施企业上市培育计划”。对地方资本市场生态而言，这一安排兼具“供给侧”和“需求侧”双重意义：一方面，通过引入更多类型的持牌机构、完善投行与专业服务体系，可提升企业规范化改造、融资定价与并购重组能力；另一方面，通过上市培育计划的制度化推进，有利于把“专精特新”“瞪羚”“独角兽”等创新型企业梯度培育与资本市场对接机制打通，形成从股权投资到IPO、再到再融资与产业并购的全链条金融支持。
在扩大高水平开放的背景下，跨境资本运作也被纳入政策工具箱。报告在深化重点领域改革中提出，“放大AIC股权投资、跨境投融资等试点效应”，并推进资本、数据等要素市场化配置改革。与此同时，报告提出要“一体推进利润再投资、跨国股权并购、境外上市”，用好开放平台与相关试点政策，服务企业更高质量“走出去”。在全球产业链重构与企业国际化提速的窗口期，这类安排有助于提升本地企业跨境融资与并购整合的制度便利度，也为培育具有全球竞争力的龙头企业提供更多资本运作空间。
值得关注的是，报告在强调“活水”更好进入实体经济的同时，将风险防控置于同等重要的位置。报告提出，要“加快融资平台和城投公司改革转型，有序化解存量债务，严控新增隐性债务”，并依法严厉打击非法金融活动。在资本市场维度，这意味着地方将更注重“稳预期”的制度基础：一方面，推动平台公司市场化转型、改善资产负债结构，有助于降低信用风险外溢；另一方面，严打非法金融活动、强化监管协同，有利于维护投资者信心与市场秩序，为企业融资与居民财富管理营造更可预期的环境。
总体来看，2026年青岛围绕资本市场的政策脉络更趋清晰：以基金体系与股权投资提升“资本形成”能力，以科创债与多元融资工具强化“直接融资”供给，以上市培育与机构集聚完善“市场生态”，并以平台转型与打非治乱夯实“风险底座”。随着“十五五”开局各项政策落地见效，资本市场有望在服务科技创新、支撑产业升级、促进高水平开放与稳增长稳预期中发挥更关键的枢纽作用。
1965年8月，会计师。历任中国银行青岛分
