【盘面回顾与展望】
周五大小指数分化明显，短线情绪相对强势，沪指的分时就好像是复制黏贴的一样，这种分时在24年7月25号下午也上演过，如果对当时的行情有印象的话其实就能发现一个共同点就是中小盘个股相对偏强。情绪端虽然强势但连板晋级率是低于预期的，10多个2板票只有巨力索具晋级，非抱团的前提下高低位背离高位更强往往隔日分歧的概率是比较高的，这个现象之前也强调过。板块方面商业航天全线走强迎来涨停潮，周末发酵也比较厉害，继续关注太阳翼和SpaceX链为主，港股钧达股份一天涨了50%+还是非常超预期的，但明天对接力来说是有难度的，核心个股大概率都是一字，很可能出现好的买不到，买到都是坑的现象，主要关注后排个股晋身前排的机会。如果商业航天确实开得很高情况下AI应用会是不错的博弈点。有色的持续性比较超预期，这个板块以往的股性是比较不稳定，对期货跟跌不跟涨，最近一反常态可能是要走一个加速。当下大概率还是一个轮动的市场而不是以商业航天为主线的市场，和之前的行情已经不一样了，所以像是半导体/芯片、算力硬件、特高压等板块的回流也是值得关注的。
【重点公司跟踪】
浙文互联：春晚是全民级的市场教育场景，火山引擎与豆包大模型支持的AI互动玩法将极大普及AI应用，也将是AI应用短期最大的催化。浙文互联在字节生态中拥有多重深度合作身份，公司是字节跳动核心代理商，拥有巨量千川二星级服务商、营销科学服务商、抖音电商银牌品牌服务商、KOL采买合作机构多身份代理商资质。目前更是从核心代理商上升为策略共建伙伴。公司与巨量引擎合作共建的“派智”灵动数字人已经完成65款数字人，在2025年累计消耗量已突破2.5亿元同比增长高达5倍，成功服务于电商、网服、金融等多行业。同时公司自研的“好奇”系列AI工具矩阵（如AIGC内容工厂“好奇飞梭”）获得了火山引擎提供的底层云服务与数据技术支撑，在智能视频处理等任务上实现效能的极大突破。此次春晚正是对火山引擎技术能力的极限检验，其成功将反向夯实浙文互联所依赖的技术底座。除此之外，目前双方正共同探索下一代营销技术，如生成式引擎优化（GEO），帮助品牌适应AI搜索时代。从盘面来看周三和周四连续2天炸板回落都未能阻止股价的强势。
白银有色：在全球能源转型与AI革命带来的工业金属需求重构，以及美联储降息周期开启的金融属性加持下，白银、铜等主力商品价格在2026年有望维持强势。白银有色作为产能明确的综合性矿业商，将持续受益于这轮“戴维斯双击”。虽然白银有色与白银关系不大，但得益于有一个好名字，每一次白银大涨的时候白银有色的爆发力均表现强于同行，也包括这一次。
航天机电：太空算力目前最大的问题在于散热，众所周知在真空中散热的唯一方式是热辐射，但热辐射效率极慢，当下全球范围内都没有一个拿得出手的散热方案，同时也催生了资本对太空散热的追求，像是渝三峡A这种和太空散热完全无关但依然能够涨停（控股子公司蔚蓝时代的辐射制冷膜并不适用于太空环境，热量无法传导）。未来太空散热最有效的手段很可能还是依赖大型太空辐射器（用足够大的散热面积以提升热辐射功率），而航天机电拥有国内最成熟的航天级热控系统，关联单位（航天八院812所）也已掌握热控涂层等产品的自研与低成本制造能力，沿着“热控涂层/组件 → 完整热控分系统 → 大型可展开辐射器子系统”的路径逐步升级是一个可行的路径。
市场分化明显短线情绪相对强势,有色或是当下轮动行情中持续性最好方向之一!
