美联储重磅来袭!超级财报周来了,美股七巨头将表现如何

美股即将迎来“超级风暴周”。

1月27日至28日，美联储将召开议息会议，并于1月29日公布利率决议；同一时期，苹果、微软、Meta、特斯拉等科技巨头将密集发布财报。

图为AI生成

市场普遍预期美联储将在此次会议上暂停降息，而科技巨头的财报表现则成为检验AI投资回报的关键窗口。这场宏观经济与微观企业盈利的双重考验，或将为美股后续走势定调。

美联储即将召开的议息会议成为市场焦点。据CME“美联储观察”最新数据，截至1月25日，美联储1月降息25个基点的概率已降至4.4%，维持利率不变的概率高达95.6%。这一预期与美联储2025年连续三次降息后的政策转向密切相关——当前美联储需要在持续通胀压力与经济增长韧性之间寻找平衡点。

路透社对100位经济学家的调查显示，所有受访者均预计美联储将在本次会议上维持3.50%-3.75%的基准利率区间不变。更值得关注的是，约58%的受访经济学家预测，整个第一季度利率都将保持不变。这一预期较上月出现显著转变——上月多数经济学家曾预计3月至少会有一次降息。汇丰银行经济学家在报告中指出，美联储主席鲍威尔可能强调未来利率调整将完全取决于经济数据演变，而非预设路径。

图为AI生成

政治因素对美联储决策的干扰日益明显。当前美联储内部决策者对经济前景存在严重分歧，而外部压力持续存在。特朗普政府对美联储人事的干预尤为突出：针对鲍威尔的刑事指控仍在调查中，罢免理事Lisa Cook的提案等待最高法院听证，财政部部长贝森特透露特朗普最早可能在下周决定下一任美联储主席人选。牛津经济研究院美国首席经济学家Bernard Yaros警告，刑事调查使新任主席遴选面临前所未有的阻力，特朗普难以完全用倾向降息的人选填补职位空缺，这种政治不确定性已成为投资者评估利率路径的关键风险变量。

野村证券高级美国经济学家Jeremy Schwartz作为去年预测最准确的分析师之一指出，尽管经济前景暗示美联储应保持观望，甚至可能在今年晚些时候或明年重新考虑加息，但实际操作中，美联储可能在鲍威尔5月任期结束前持续“按兵不动”。他预计新领导层上任后，可能在今年晚些时候推动另外50个基点的降息。这种政策路径的不确定性，使市场对利率走势的预测更加复杂。

下周，约五分之一的标普500成分股将公布最新财报，其中苹果、微软、Meta、特斯拉等“美股七巨头”成员将集中亮相。具体来看，微软、Meta、特斯拉将于下周三盘后发布财报，苹果、亚马逊则压轴于下周四盘后登场。本轮财报季的核心议题在于：科技巨头是否开始真正从AI相关投资中获益。

高盛对苹果2026财年第一季度（截至2025年12月底）的预测显示，营收预计达1374亿美元，同比增长11%。iPhone业务作为主要增长引擎，预计贡献780亿美元营收，同比增长13%。每股收益预计达2.66美元，与市场共识一致，毛利率将维持在47.7%的稳健水平。这一预测验证了苹果在消费电子领域的持续竞争力，但市场更关注其AI战略能否转化为实际收益。

特斯拉的财报焦点已从传统财务指标转向前沿技术进展。投资者密切关注Robotaxi、无监督自动驾驶、人形机器人Optimus及AI5芯片的研发动态。摩根士丹利最新报告指出，这些技术更新的增量信息将决定股价反应，而非传统的交付量或利润率数据。该机构预计特斯拉2026年交付量为160万辆，较市场普遍预期低9%，同比下降2.5%。财报电话会议上，特斯拉可能更新AI5芯片设计进展，以及芯片项目和算力投入如何随时间演进，包括AI6+和Dojo等项目。

全球存储巨头三星电子、SK海力士的财报同样值得关注，AI技术与半导体周期或成为核心看点。市场普遍关注这些企业在AI驱动下的产能扩张、技术创新及成本管控能力，这直接关系到半导体行业的周期拐点判断。

当前市场对美联储暂停降息的预期已高度一致，但实际决策仍存在变数。若经济数据出现意外波动，如通胀超预期回升或就业市场显著走弱，美联储可能调整政策路径。这种不确定性使投资者在配置资产时更加谨慎，股市波动率可能因此上升。

科技巨头财报的表现将直接影响市场情绪。若苹果、微软等企业证明AI投资已开始产生实质性回报，可能推动科技股估值进一步扩张；反之，若财报显示资本支出未能转化为预期收益，可能引发市场对AI泡沫的担忧，导致股价调整。特斯拉的技术更新进展尤其关键，其自动驾驶和机器人项目的突破可能重塑投资者对整个行业的技术信仰。

政治因素与市场不确定性的交织，使本轮“超级财报周”的复杂性远超以往。美联储政策路径的模糊性、科技巨头AI战略的验证期、以及政治干预的潜在风险，共同构成了当前市场的多重博弈格局。投资者需在宏观经济、企业盈利、政治风险等多个维度进行综合研判，方能在“超级风暴周”中把握机遇、规避风险。

这场即将到来的“超级风暴周”，既是美联储政策转向的验证期，也是科技巨头AI战略的关键检验窗口。市场参与者需以更审慎的态度观察政策信号、企业数据及政治动向，在不确定性中寻找确定性，为后续投资决策提供坚实支撑。

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