这份报告由霍利汉・洛基（Houlihan Lokey）于 2026 年 1 月发布，聚焦车队管理与维护行业，全面涵盖行业动态、解决方案、市场交易、估值趋势及机构服务能力等核心内容，核心总结如下：
一、行业整体概况
发展阶段：行业正经历快速数字化转型，从早期简单定位追踪，升级为融合尖端技术的综合服务生态，高级用例（如预测性维护、AI 驱动安全管理）逐渐成为基础需求，但部分运营商内部基础设施和连接系统仍待完善。
市场规模：美国市场已形成庞大基础，超过 2000 万辆 OEM 连接商用车辆配备相关技术，另有 2500 万 + 车辆安装车队管理远程信息处理设备，纯粹及多元化软件供应商共同服务各类规模车队与广泛终端市场。
核心痛点与解决方案：
痛点集中在燃料成本上涨、资产健康维护不足（计划外停机频发）、操作员安全风险高（保险费用攀升）、运营效率低（手动流程繁琐）、合规要求复杂五大方面。
解决方案围绕能源管理（集中燃料数据、优化驾驶行为）、主动 / 预测性维护（传感器数据分析、远程诊断）、高级风险管理（AI 视频监控、驾驶员评分）、运营优化（实时跟踪、动态调度）、智能合规平台（数字化记录、自动警报）展开。
二、核心业务领域与解决方案
车队管理：涵盖设备跟踪（实时定位、历史轨迹）、运营管理（调度、路线优化、自动化工作流）、AI 应用（不安全驾驶检测、路线规划优化）、基于视频的安全（行车记录仪、虚假索赔对抗）、现场管理（工单支持、绩效分析）、合规性管理（ELD/DVIR/IFTA 合规、数字化记录）六大解决方案，服务卡车运输、建设、快递配送等多个终端市场。
车队维护：核心解决方案包括预测性维护（故障预判、根因分析）、轮胎管理（寿命跟踪、胎压监测）、燃料管理（消耗优化、支出跟踪）、预防性维护（自动化程序、检查提醒）、数字车辆检查（DVIR 数字化、缺陷上报）、工作订单管理（全流程简化、实时跟踪）、库存管理（实时监控、自动阈值预警）、零件采购（供应商对接、价格 / 可用性查询），覆盖卡车运输、现场服务、政府等终端市场。
三、市场交易与估值趋势
并购动态：2023-2025 年行业并购市场活跃，战略投资者与金融赞助方持续关注，交易类型包括收购与融资，涉及 Zubie 出售给 TSD 移动解决方案、SambaSafety 出售给 Stone Point Capital 等案例，覆盖车队管理软件、维护平台、物联网追踪等多个细分领域。
估值特征：
运输科技指数曾长期高于广泛垂直软件指数，受关税及全球供应链波动影响面临挑战；2025E EV / 收入中位数 7.0x，2026E 为 6.7x。
估值与 “40 法则”（收入增长 + EBITDA 利润率）相关性显著，投资者偏好盈利与增长平衡的企业，高利率环境下更关注近期 EBITDA 利润率，低利率环境中对增长的偏好将增强。
SaaS 供应商估值需依托强劲 “40 法则” 表现，同时需具备有机增长记录、可扩展市场、差异化产品、高质量客户基础等支撑。
四、机构服务能力
霍利汉・洛基作为全球领先投资银行，在车队管理与维护行业及科技领域具备深厚服务能力：
行业覆盖：组建专业运输技术团队，覆盖汽车、航空、海事、铁路、供应链物流等多领域技术服务，提供并购咨询、资本解决方案等服务。
市场地位：2024 年全球并购顾问、全球困境债务与破产重组顾问、全球私募股权财务顾问排名均位列第一，科技领域并购顾问（含美国 10 亿美元以下科技交易）排名第一。
全球网络：在美洲、欧洲、亚太、中东等地区设有 33 个全球地点，拥有约 2000 名金融专业人士，服务客户涵盖《财富》500 强、私募股权机构、科技企业等，2024 年完成并购交易 415 宗，财务重组交易 88 宗，私募股权相关交易 232 宗。
