投资基础知识(1):看财报①5分钟讲明白资产负债表如何看懂一个公司的经营好坏？ 看财务报表。这是最简单的方法。 看报表也是投资的最基础知识。 财务报表通常包括三张表，资产负债表、利润表、现金流量表。 今天先说第一张表：资产负债表。 为了便于理解，举个例子。 隔壁老王通过多年努力，存款有了150万。于是动了创业的心思。 因为之前自己学过做面包，在一番口舌之后，成功说服了老婆，决定开一家面包食品厂。 通过一番盘算，发现开一家面包食品厂需要办照、建厂、请工人、买设备、买原材料等，总共需要投入约300万元。 很明显，自己的钱不太够。 于是，找大舅哥入股，大舅哥同意入股100万。 还不太够，于是又找到银行，贷款了50万，年利息4%。 通过一番操作下来，食品厂投产开张了，取名“自然麦坊”。 现在严肃的问题来了，这个“自然麦坊”食品厂作为经济实体，有多少资产？ 在筹到钱后，有了第一个公式： ① 资产=负债+股东权益 300万=50万+（150万+100万）。 负债为50万（找银行借），250万为股东权益（自己的150万，大舅哥的100万）。 而在这个食品厂开起来的过程中，这个公式又发生了变化，因为隔壁老王将这个300万，几乎都给花掉了。 花在了哪些地方？ 分成三块：一是固定资产，二是存货，三是应收账款。 固定资产指的是：建的厂房、买的面包加工设备等。总共花了250万。 存货指的是买进的一些原材料（花了30万买面粉等，加工了部分面包后，还剩下10万的原材料），以及加工后未销售出去的成品（生产了50万的面包，卖出去30万，还有20万存货）。 应收账款指的是工厂应该收回但却被客户欠账的货款（卖出去30万面包，收回来20万，还有客户欠账10万）。 除了以上这三部分，账上还剩下40万现金（未花完的20万，卖面包收回来20万）。 于是有了下列公式： ②-① 资产=现金+存货+应收账款+固定资产 330万=40万（现金）+（10万+20万）（存货）+10万（应收账款）+250万（固定资产） 可以看出，生产了一小段，资产变成了330万，增值了30万，其实就来源于20万面粉生产了50万的面包的过程。 此时，隔壁老王开始反过味来，发现前三项（现金+存货+应收账款）是不断增值的，只有最后一项（固定资产）是不断贬值的，于是，他加大投入，不断地扩大生产，以期望获得更多的增值效益。 但很快，发现钱不够用了。怎么办？ 隔壁老王开始从第一个公式中的负债上想办法。 首先，他觉得应该想办法借点钱，这个最容易。于是他找到了小姨子，借到50万，并答应按每年4%的比例给其返利息。 其次，他想到给买原材料的面粉厂赊账赊点货，因为合作多年，面粉厂同意隔壁老王先拿走20万的面粉，之后再付账。 最后，隔壁老王又跟合作多年的面包店（其弟弟开办）说让其先支付半年的货款（30万），按月给他供货，面包店老板念及亲情，也同意了。 于是，负债变成了： ②-② 负债=预收账款+应付账款+借款。 其中，预收账款：向下游客户借；应付账款：向上游原材料供应商借；借款：向银行借或向他人借。 经过一番极限操作，食品厂是越做越大，但很快，钱又不够了。 又该怎么办呢？ 隔壁老王想到了还有大姨子的主意可以打。但大姨子不如小姨子好说话，死活不同意借钱，于是，隔壁老王又想到了一招： 让大姨子入股。 大姨子一想，刚好自己的钱也没地方投资，借出去不靠谱，投资入股还是可以的。 于是，隔壁老王又从大姨子处融资了100万。 股东权益改写成了： ②-③ 股东权益=自有资金权益（隔壁老王自投）+其它投资人权益（大舅哥权益+大姨子权益）。 那么第一个公式就可以改写（扩展）为（结合公式②-①和公式②-②和公式②-③）： ③ 资产（现金+存货+应收账款+固定资产）= 负债（预收账款+应付账款+借款）+ 股东权益（自有资金权益+其它投资人权益） 而公式①和公式③就是资产负债表的两个核心公式。 公式①为简版。公式③为全版。 简简单单，两个公式搞定资产负债表。 最后，我们从资产负债表（或上述的两个公式）能看出几个问题： 1）公司资产要扩大，关键在于从原材料经过加工（需要消耗厂房、设备等固定资产，也需要投入人力、利息等费用）变成成品的增值。 也就是花30万买原材料，生产出来的面包可以卖50万。 加工过程产生价值增值是资产增值的核心。 2）公司资产要扩大，除了自己投资，还需要跟他人合作投资。 向投资方融资。比如隔壁老王向大姨子融资。 至于融资后，股东之间的股份占比是另一个问题，属于股权分配主题，不属于财务报表问题，此处不深聊。 融资是扩大生产的重要渠道。 3）公司资产要扩大，除了合作，还可以通过借款来扩大生产规模。 向银行借款、向他人（比如隔壁老王向小姨子）借款。支付利息。 向下游客户借款—预收账款。以信用、给对方折扣等条件为代价。 向上游供应商借款—应付账款。以持续给予订单、有利的地位等为筹码。 保持一定的资产负债率是挖掘公司发展潜力的重要手段。 至此，资产负债表解释完毕。 无论这个表有多复杂，都逃不开以上所述的基本法则和基本原理。 以弄懂简单来攻克复杂，是学习最常见的技巧。 隔壁老王的面包厂资产是不断地扩大了，至于最后能不能盈利，那是下一个表的事：利润表。 下一篇将详细解读。
