75亿美金!CGM印钞机全年狂飙,雅培财报出炉

Q4总营收115亿美元，略低于市场预期的118亿；

但有块业务却“杀疯了”——CGM单季狂收20亿美元（估算），全年直接干到75亿+，增速还飙到17%！

? Q4“逆风翻盘”：CGM单季狂赚20亿，撑起雅培业绩半边天

作为雅培医疗器械部门的“顶梁柱”，CGM业务在Q4的表现堪称“救场王”：

•单季营收20亿美元：占同期糖尿病相关产品总销售额（56.7亿）的35.3%，是糖尿病护理板块的核心收入来源；

•增速“跑赢全场”：报告增速15%、有机增速12%，不仅远超公司整体营收增速（5.7%），还比医疗器械部门其他业务（电生理13.5%、心衰13.2%）更能打；

•连续12个季度双增：CGM和另外3个业务一起，推动雅培医疗器械部门实现“连续12个季度双位数增长”，抗周期属性拉满。

? 全年75亿+！CGM为啥是雅培的“印钞机”？

2025年雅培CGM业务全年营收超75亿美元，直接坐稳“全球CGM龙头”宝座，底气全在这两点：

1.技术壁垒焊死：FreeStyle Libre系列太能打

旗下FreeStyle Libre靠“免校准+14天续航”垄断全球高端市场，目前占据全球CGM超30%份额，是唯一实现“年销70亿+双位数增速”的企业；

2.市场刚需托底：全球CGM还在“狂飙期”

雅培管理层在财报会上直言：“CGM市场每年新增10亿美元规模的趋势没断”——2025年全球CGM市场超220亿美元（Qy预估是142.9亿，小编拍脑袋可能差异在消费医疗和OTC领域），而雅培的17%增速，直接跑赢行业均值（14%）。

? CGM赛道还能火多久？看这2个关键信号

1.行业高景气延续，国产暂难撼动龙头

目前全球70%高端市场被雅培、德康等进口品牌掌控；国内硅基、微泰、三诺、鱼跃虽靠“性价比+渠道下沉”抢基层市场，但短期内还没法冲击雅培的全球规模；

2.中国成“新战场”，雅培已经动手了

2025年中国CGM市场超190亿元，雅培正通过“上海本土化生产降成本+借力医保报销扩覆盖”，在国产竞争中稳住核心份额。

? 互动：你觉得国产CGM能追上雅培的技术和规模吗？评论区聊聊～

信息来源

1.雅培2025年Q4及全年财报（官方披露）

2.雅培2025年Q4财报电话会议纪要

3.全球CGM市场行业分析报告（2025版）

4.医疗器械行业媒体对雅培Q4业绩的解读