1月28日财报夜:特斯拉交付暴跌16%,但全球都在等马斯克画一个新饼本月2号，特斯拉提前公布Q4交付量。本季度全球共生产量43.4万辆，交付41.8万辆，同比下降16%；2025年交付总量为164万辆，同比下滑8.6%。 这是特斯拉交付量首次出现年度负增长。 从细分市场来看，Q4季度美国地区交付15-16万辆，同比下降5%-10%；中国大陆交付14-15万辆，同比下降约10%；欧洲8-9万辆，同比下降25%-30%；其他地区3万辆，同比微降。 下滑的原因也不复杂，主要是市场饱和、价格竞争等。中国市场份额被本土车企蚕食、欧洲因补贴减少和政治因素下滑。 Model 3和Model Y仍是主力，但整体需求疲软；Cybertruch等新车型虽有贡献，但规模太小，无法抵消主流车型的下滑。 特斯拉提前公布汽车交付量，其实是一种常见的投资者关系策略，尤其是交付量预期偏弱时尤为重要，这次就是典型例子。 从2018年起酒定期提前公布交付量，目的是增强透明度、较少猜测，本季度因美国7500元税抵免政策和全球竞争加剧，交付弱势已成定局，提前公布能把坏消息分散，避免财报日集中爆发。 总之一句话，1月28日盘后即将发布的Q4财报，财务数字注定平淡或者失望，但这事和股价已经没什么关系了，投资者更期待的仍是马斯克在电话会议上的未来叙事。 马首富一贯擅长用未来愿景转移注意力，从马首富近期的采访来看，这次饼应该比平时更大更圆。 马斯克可能大谈Cybercab的革命性。无人驾驶出租车网络，从加州和德州起步，未来目标覆盖8到10个城市，并给出具体里程碑。强调Robotaxi市场潜力，潜在的万亿美元级收入规模，并可能秀demo视频或数据，这能直接拉高估值，目前特斯拉股价很大部分押注AI交通未来。 Optimus将是另一个重磅。马斯克可能宣称它是惊人的外科医生，甚至给出其他如工厂、家庭、医疗等科幻应用，并更新销售时间表。同样强调市场规模和潜在利润，并可能透露早期生产数据和合作伙伴。这事将强化特斯拉不止是车企，是AI公司的叙事，吸引机构资金。 无人监管驾驶FSD仍是市场关注的焦点。欧洲和中国市场已批准从2月起FSD落地，马斯克会吹嘘FSD月活用户或里程数据，强调软件变现潜力。订阅、一次性付费，预计贡献2026年10到20%营收，这能直接回应交付下滑的问题。 另外，马首富可能还会大肆宣传AI硬件，性能媲美英伟达A15芯片、Dojo超算扩展等等，强调特斯拉的AI生态将主导行业，潜在收入从硬件销售到云服务等等。 最后，少不了2026年乐观的指引。分析师共识为160万辆，但马斯克会喊出更高数字，能源存储继续创高，这些都是未来的机遇。 总之，马斯克对的Call往往是叙事大于数字的秀场，这次Q4弱势更需要大饼救赎。 你认为马斯克还会画什么饼呢，评论区聊聊吧。 好了，今天就到这里吧，明天见。如果你喜欢我的文章，不妨关注，每晚更新，让我们一起财富自由。
