2026年的全球经济，依旧迷雾重重：美国债台高筑逼近35万亿美元，逆全球化浪潮持续升温，产业链重构博弈加剧；中国经济也面临短期增长压力、房地产转型阵痛、人口老龄化等挑战。但拨开短期波动的迷雾，7年前（2019年）李录的那份经典分析中指出的中国经济长期增长核心逻辑，不仅没有失效，反而在新时代条件下愈发坚实——工程师红利、内需崛起、资本支撑、治理韧性、东亚经验适配，五大支柱共同构筑了中国经济穿越周期、迈向高收入国家的核心底气。
一、工程师红利：从“数量优势”到“质量跃迁”，中国创新的核心引擎
当年的分析曾指出，中国STEM毕业生数量是美国的近10倍，即将迎来工程师红利；而2026年的今天，这份红利已从“人口规模”升级为“创新质量”，成为中国产业升级的核心底气。
- 人才规模全球领跑：2025年中国STEM专业毕业生超620万，是美国（约55万）的11倍+；高校毕业生总量达1158万，大学生存量突破2.2亿，接近美国总人口（3.3亿）的2/3，远超美国劳动人口（约1.6亿）；研发人员总量超600万，连续多年稳居世界第一。
- 研发投入持续加码：2025年中国研发支出占GDP比重达2.62%，较2019年的2.13%大幅提升，基础研究占比突破6.5%，扭转了“重应用、轻基础”的短板；华为研发人员超16万，比亚迪工程师团队超10万，宁德时代研发人员超3万，企业成为创新主力。
- 红利转化落地见效：从“代工组装”到“核心技术突破”，中国新能源汽车全球市占率超60%，光伏组件全球市占率超80%，AI大模型、量子计算、生物医药创新药领域跻身全球第一梯队；国产光刻胶、EDA软件研发团队平均年龄不到32岁，年轻工程师正成为技术突破的主力军。
这份工程师红利，不是简单的“劳动力替代”，而是从“人口红利”向“人才红利”的质变，为中国经济从“规模扩张”转向“质量提升”提供了最核心的智力支撑。
二、城市化+市民化：3亿新市民的消费革命，内需成为经济压舱石
当年的分析预判，城市化将释放3亿新市民的消费潜力；如今，中国的城市化正从“速度型”转向“质量型”，市民化的深度推进，让内需真正成为经济增长的“压舱石”。
- 城镇化率稳步提升：2026年中国城镇化率达68.2%，较2019年的55%提升13.2个百分点，年均提升约1.9个百分点；农民工总量约2.9亿，其中已完成市民化（落户+社保全覆盖）超1.2亿，剩余1.7亿正通过户籍改革、社保统筹、保障性住房建设加速融入城市。
- 消费潜力持续释放：未来15年，中国每年将新增约1000万新市民，累计新增3亿新市民，新市民在住房、家电、教育、医疗、出行等领域的消费，年均贡献GDP增长1.2个百分点；2025年内需对经济增长贡献率达86.3%，消费占GDP比重超55%，彻底摆脱“出口依赖”，转向“内需主导”。
- 刘易斯拐点后的螺旋增长：中国已过刘易斯拐点，工资水平年均增长5%+，带动消费升级（新能源汽车、智能家居、预制菜、医疗健康成为新热点）；消费升级又倒逼产业升级，储蓄转化为产业投资，形成**“工资涨→消费升→产业兴→投资增→工资再涨”的正向循环，为经济增长提供持续动力。
三、高储蓄+融资改革：内源性资本支撑，破解债务与增长的平衡术
当年的分析强调，中国高储蓄率是应对债务风险、支撑投资的核心资源；如今，高储蓄率依然坚挺，叠加资本市场改革的深化，中国正走出“债务驱动”的老路，迈向“股权+创新驱动”的新路径。
- 高储蓄率筑牢安全垫：2025年中国国民储蓄率仍达42.8%，虽较2019年的45%略有下降，但仍居全球主要经济体首位（美国约17%、日本约28%、德国约25%）；居民储蓄存款突破140万亿，为投资和消费提供了充足的内源性资本，无需依赖海外融资。
- 债务结构风险可控：中国政府债务95%以上为内债、本币债，地方债通过专项债、置换债、隐性债务压降等方式有序化解；企业债务以国内融资为主，无外债违约风险，与美国“外债依赖+利息支出螺旋”形成本质区别，金融危机概率极低。
- 融资改革提升效率：2023年全面注册制落地，科创板、北交所、创业板成为科创企业融资主阵地；2025年股权融资占社会融资规模比重达15.8%，较2019年的8.2%近乎翻倍；资本市场从“审批制”转向“注册制”，资本效率大幅提升，精准支撑制造业升级和科创企业发展，逐步破解“高债务占比”的难题。
四、政府治理：战略定力+灵活调整，穿越危机的制度优势
当年的分析指出，中国政府在“从严治党”与“经济增长”间的灵活调整，是经济稳定的关键；如今，面对多重超预期挑战，中国政府的战略定力+实用主义弹性，更彰显了制度优势。
- 战略定力锚定方向：始终坚持“高质量发展”核心，锚定“创新驱动、内需拉动、绿色转型”三大方向，不搞大水漫灌，注重长期竞争力培育；统一大市场建设持续推进，打破区域壁垒，让14亿人口的超大规模内需市场真正发挥作用。
- 灵活调整应对危机：面对2020年疫情、2021年房地产风险、2022-2025年中美科技战、全球产业链重构等多重挑战，及时出台稳增长一揽子政策、民企纾困“31条”、房地产“三支箭”、产业链自主可控政策，在“安全”与“发展”间动态平衡，守住经济基本盘。
- 超大规模市场留住财富：中国完整的工业体系（41个工业大类、207个中类、666个小类，全球唯一）、超大规模内需市场，成为全球企业的必争之地；财富与生产性资产持续留在国内，避免了资本大规模外流，为经济持续发展提供了坚实基础。
五、东亚经验中国化：跨越中等收入陷阱，迈向高收入国家
当年的分析借鉴东亚儒教国家经验，预判中国有望跨越中等收入陷阱；如今，结合中国超大规模经济体的特色，这份预判正逐步落地，走出了一条“中国特色的东亚增长路径”。
- 东亚参照的核心共性：日本（1962年人均GDP破1万美元，24年复合增速6.1%至3万美元）、韩国（1993年破1万美元，24年复合增速4.7%至2.5万美元），儒教文化圈“重教育、高储蓄、政府主导产业升级”的共性，为中国提供了可借鉴的增长模板。
- 中国特色的差异化优势：中国是14亿人口的超大规模经济体，产业升级、城市化的复杂度远高于日、韩，但也拥有完整的工业体系、超大规模内需市场、自主可控的产业链三大优势，避免了日、韩“核心技术依赖美国”的短板；2026年中国人均GDP（2010不变价）达1.42万美元，未来10-20年有望以3.5%-4.5%的复合增速，向2.5-3万美元迈进，稳步跨越中等收入陷阱。
- 增长模式的转型：从“出口导向”转向“内需+创新双轮驱动”，从“规模扩张”转向“质量提升”，中国经济正从“高速增长期”进入“中高速高质量增长期”，增长的可持续性显著增强。
结语：看懂五大核心，就看懂中国经济的下一个20年
中国经济的长期趋势，从来不是短期波动能改变的。工程师红利的质量跃迁、3亿新市民的消费革命、高储蓄的内源性支撑、政府治理的战略韧性、东亚经验的中国化升级，五大核心支撑构筑了中国经济穿越周期的底气。
对于投资者而言，中国优质龙头企业（新能源、AI、生物医药、高端制造）依然具备“估值合理+增速更快”**的长期价值；对于普通人而言，中国经济的长期增长，也将带来更多的就业机会、消费升级和财富积累。
不必被短期的杂音干扰，看懂这五大核心，就看懂了中国经济的下一个20年——稳步迈向高收入国家，成为全球经济增长的核心引擎。
