近期新能源板块的大涨（包括今天的光伏板块），并非单一因素驱动，而是政策、技术、市场预期和资金在国内外形成合力的结果。
核心逻辑正从“产能扩张”转向“高质量发展”和“价值重估”。
为了让你快速把握全局，以下是本次上涨核心驱动因素的概览。
· “十五五”能源强国建设：政策明确2026年新增风电、光伏装机2亿千瓦以上的目标，为行业增长奠定基调。
· “反内卷”与高质量发展：中央层面推动行业告别低价竞争，引导优胜劣汰，改善龙头盈利预期。
· 零碳工厂建设：五部委发文推动零碳工厂建设，直接刺激分布式光伏、工业储能、能源管理等需求。
· 取消光伏出口退税：短期因“抢出口”提振需求；长期看，政策通过淘汰落后产能、提升行业集中度，被视为供给侧改革的强力措施。
· 光伏（钙钛矿）：电池效率持续突破，产业化进程加速，可能重塑产业竞争格局。
· 锂电（固态电池）：国内外企业（如松下、蜂巢能源）在半固态/全固态电池上取得量产进展，打开高端应用想象空间。
· 国内需求坚实：新能源汽车消费旺盛，储能市场爆发，内需基本盘稳固。
· 海外需求旺盛：全球能源转型加速，尤其欧洲在AI算力等需求下，对风电、储能产品进口依赖度高。
· 资金涌入：市场出现单日超85亿元资金集中涌入锂电板块等迹象，显示主力资金关注度高。
· 估值修复：在政策纠偏、行业出清预期下，板块经历深度调整后，估值吸引力凸显。
在整体向好的背景下，各细分领域的驱动因素有所不同：
· 光伏：
核心逻辑是“反内卷”下的格局优化。政策主动调控产能，加速低效产能出清。同时，N型TOPCon、钙钛矿等高效技术迭代，使具备技术优势的龙头企业获得溢价。出口退税取消的“抢出口”效应，也短期提振了产业链景气度。
· 风电：
逻辑在于海风增长与出海机遇。国内海上风电审批流程简化，项目经济性向好；海外特别是欧洲，为应对能源独立和AI用电增长，海风建设加速（如荷兰、德国的积极政策），给国内具备出海能力的零部件企业带来机遇。
· 锂电与储能：
逻辑是技术迭代与需求爆发双驱动。动力电池方面，固态电池的产业化进展是核心主题。储能方面，全球储能需求持续高增，国内大储和工商业储能经济性凸显，政策频出（如零碳工厂要求配储）直接刺激需求。
· 氢能：
逻辑是政策与订单的全球共振。国内外绿色航运（甲醇燃料）、绿色化工、交通等领域对绿氢的需求政策持续落地，大型项目启动（如中能建新疆项目），产业链进入订单兑现期。
近期发生的具体事件，是点燃行情的直接催化剂：
· 国内
· 2026年全国能源工作会议召开，设定明确的年度装机目标。
· 五部委联合发布《零碳工厂指导意见》，创造即期需求。
· 财政部明确取消光伏产品出口退税，引发行业出清预期。
· 国际
· 欧洲能源政策转向：荷兰、德国等加大对海风的补贴与支持，修正此前滞后的能源政策。
· 技术竞争白热化：松下、SK On等国际巨头公布固态电池量产时间表，凸显技术竞赛紧迫性。
本轮新能源板块的大涨，标志着市场对行业的认知发生了根本性转变：从担忧“产能过剩”和“价格战”，转向期待“供给出清”、“技术领先”和“全球竞争力”。
核心投资逻辑已转向：
以上观点不构成任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎。
本报告基于独立、客观、公正和审慎的原则制作，信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。
（吴志涛，执业编号A0910625030017）
后续把握市场热点不妨使用【古灵通】
