2026年1月22日金属市场复盘报告

2026年1月22日金属市场复盘报告

2026年1月21日（周三），全球金属市场经历了一个戏剧性的转折日，地缘政治紧张局势的意外缓和成为主导市场的核心变量，导致贵金属在创出历史新高后大幅回撤涨幅。

现货黄金价格在盘中飙升至每盎司4887.82美元的惊人纪录后回落，最终收盘上涨1.53%，报每盎司4836.14美元，日内波动剧烈。美国2月期金结算价上涨1.5%。

现货白银亦冲高回落，收报93.07，跌幅为1.56%。

伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格上涨0.4%，收于每吨12796美元。

（20260122市场行情）

美元指数显著走强，其中美元兑欧元和瑞郎大幅上涨，主要原因是特朗普宣布就格陵兰问题达成框架协议并收回关税威胁，缓解了市场对跨大西洋贸易战的恐慌，从而提振了美元。

美国国债收益率从数月高点回落，指标10年期公债收益率下跌4个基点，反映出在风险情绪改善后，部分避险资金流出债市。

美国股市表现最为突出，标普500指数创下两个月来最大单日百分比涨幅，道琼斯工业指数和纳斯达克指数均大幅收高。股市的强劲反弹明确显示风险偏好显著回升，大量资金从避险资产（如黄金）回流至风险资产，这直接削弱了黄金的持续上涨动力。

周三经济因素与货币政策预期被剧烈变化的地缘政治新闻所暂时掩盖，退居次席。市场对于美联储政策的关注点，更多转向人事安排。特朗普透露已接近选定新一任美联储主席人选，并表示倾向于让经济顾问哈西特留任现职。不过市场在风险情绪显著改善的背景下，这种不确定性并未引发明显的避险反应。

同时，美国最高法院就特朗普罢免美联储理事库克一案的庭审辩论显示大法官们持怀疑态度，这被视为对美联储独立性的一种维护，但同样未成为当日交易的主线。

总体而言，市场短期定价完全由风险情绪主导。

地缘政治局势发生了决定性的转折，成为引爆市场风格切换的核心。

美国总统特朗普突然宣布收回以关税和武力夺取格陵兰的威胁，并表示一项结束争端的协议框架即将达成。这一表态与他前一日“没有回头路”的强硬姿态形成180度逆转，极大地缓解了市场对一场迫在眉睫的跨大西洋贸易与经济冲突的深度恐惧。

德国财长警告“不要过早抱有希望”，且欧洲议会决定暂停推进美欧贸易协议以示抗议，表明裂痕并未完全弥合，但最坏情景（即立即加征关税和军事对抗）的风险已显著降低。这一根本性的风险降温，直接导致此前涌入黄金白银的恐慌性避险买盘大规模撤出或停止流入，触发了贵金属价格从极端高位的技术性大幅回调。

日内市场的焦点预计将从突发政治新闻部分转回经济基本面，并评估地缘局势缓和的可持续性。当晚将公布一系列重要的美国经济数据，包括第三季度GDP终值、上周初请失业金人数，以及尤为关键的11月个人消费支出（PCE）核心价格指数。

在经历了地缘政治引发的剧烈波动后，这些数据将帮助市场重新锚定对美国经济实际状况和通胀趋势的判断，其影响力可能重新得到彰显。特别是核心PCE数据，作为美联储最青睐的通胀指标，将直接影响货币政策预期。

黄金和白银在经历了“过山车”行情后，短期可能进入高位震荡格局，以消化巨量获利盘并评估新的宏观环境。

铜价则将更多受供需基本面因素驱动，包括库存变化、实际需求信号以及全球增长情绪的整体修复情况，后续如回撤较大将是中长线入场的机会。