于2025年12月中旬, 由香港会计师公会举办的在线直播讲座“VUCA时代企业估值解读”成功举行。在直播讲座中，KROLL四位在中国地区有超过二十年估值经验的董事总经理—李成安先生，郑绍芬女士, 梁伟恒先生和梁国恩先生-为公会会员详细分析了2025年第三季度末中国各行业上市估值倍数分析和观察；如何利用国际拆分交易中估值管理地缘政治风险和进行税务规划；国际剥离、资产转移及关键估值考虑、管理地缘政治风险及GAAP转换以及波动市场条件下的商誉减值等内容。
讲座中，四位主讲人还与香港会计师公会会员
就行业倍数的变化对商誉减值判断的影响；
在VUCA时代，对寻求海外扩张的中国企业有何建议；
为何很多公司都选择进行第二上市或双重上市，而不是完全退出美国股市再上市，当中的主要考虑因素有哪些；
在当前环球经济环境的不确定性条件下，对2026企业交易发展趋势有何预期；
在会计准则项目下有何估值需求, 估值时有什么值得留意地方等问题进行了互动交流与探讨。
郑绍芬女士介绍了自2023年9月以来MSCI各板块指数的变化。
李成安先生分析了VUCA时代中的估值考虑包括情景规划和压力测试、向利益相关者分配价值、风险评估和必要的回报率等因素。
梁伟恒先生介绍了企业在选择双重上市与二次上市时因考虑的关键因素包括发行政策、市场流动性、优势以及缺点等。
梁国恩先生介绍了新关税环境下的估值注意事项包括：收入法、最近交易法及可比交易法的调整、资产负债表调整法等内容。
梁国恩先生介绍了现金流产生单位总和与市场价值之间的差异调节的内容。
该研讨会获得很好的反响, 我们亦希望将来有机会和公会会员继续交流。如果你在充满波动性（Volatility)、不确定性 (Uncertainty)、复杂性(Complexity) 、模糊性(Ambiguity) 的时代下有何估值疑问, 欢迎联络我们估值咨询部同事讨论。
END
KROLL是一家环球顾问公司，我们的服务范畴包括资产估值，企业重组，调查，处理争议, 合规和监管事宜，以及其他企业管治事宜。现时在全球60个城市拥有超过6000名专业员工。在大中华地区，我们在北京，上海，广州，深圳，香港，台湾均设有办事处。如欲了解更多信息，敬请访问 www.kroll.com
美国的并购咨询、融资和二级市场咨询服务由Duff & Phelps Securities, LLC提供。美国金融业监管局(FINRA)/美国证券投资者保护公司(SIPC)成员。Pagemill Partners是Duff & Phelps Securities, LLC的一个部门。英国的并购咨询、融资和二级市场咨询服务由Duff & Phelps Securities Ltd.(DPSL)提供，该公司经英国金融行为监管局授权并受其监管。印度的估值咨询服务由Duff & Phelps India Private Limited提供，该公司持有印度证券交易委员会颁发的第1类商人银行牌照。
联系我们
香港
何越, 高级董事总经理, 大中华区法证调查业务主管
Vho@kroll.com
李成安 董事总经理
Ricky.Lee@kroll.com
梁伟恒 董事总经理
William.Leung@kroll.com
郑绍芬 董事总经理
Priscilla.Cheng@kroll.com
徐丽雯 董事总经理
Jocelyn.Chi@kroll.com
戴绍宏 董事总经理
Sam.Tai@kroll.com
乔毕 董事总经理
Bennett.Cupit@kroll.com
谈一蕙 董事总经理
Edwina.Tam@kroll.com
北京
梁国恩 董事总经理
Kevin.Leung@kroll.com
宋宽 董事总经理
Kevin.Song@kroll.com
石姗 董事总经理
Serena.Shi@kroll.com
董方明 董事总经理
CDong@kroll.com
上海
吕海歌, 董事总经理, 大中华区投资银行业务主管
David.Lu@kroll.com
曾伟昌 董事总经理
Simon.Tsang@kroll.com
郑维娜 董事总经理
Sarah.Zheng@kroll.com
深圳及广州
周炳辰 董事总经理
Joe.Chow@kroll.com
台湾
曾荣新 董事总经理
Vincent.Tsang@kroll.com
