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今天三大指数集体收红，表现超预期。早盘上证受到外围影响，出现低开，首先是担忧日本财政恶化；其次是特朗普为了“吞并”格陵兰岛，决定对盟友重启贸易战，因此昨晚欧美股市集体跳水，美国股债汇三杀。可能由于前几天A股市场已经提前提调整过了，以及GJD总会在关键的面子时刻站出来，整体来看今天A股扛住外围的利空，表现出极强的韧性，但下午大资金继续压盘回落，主要宽基ETF继续净流出。ETF数据成为了影响市场情绪的重要指标，市场情绪企稳的前提是ETF流出放缓。
市场正处于4000点至4100点的关键转折区间，上层主动降温，机构开始开始谨慎收缩，实际上是有助于延长牛市周期的，避免上涨行情过早透支。预计上证继续在这个位置震荡整理，为第二波进攻蓄能，也是管理层希望看到，稳定横盘以时间换空间，更符合监管层对慢牛的把控，也为大家提供更充足的布局时间。
成交量方面，今天继续缩量1800亿至2.6万亿，这个量能还是足够支撑主线持续表现的。但还需要继续缩量，理想缩量至2万亿，最大缩量幅度至2.5亿。缩量本质是市场资金换手接近完结的信号。量能大幅萎缩需满足两种条件，一是出现实质性利空，引发两根以上大阴线下跌，二是无实质性利空，通过横盘磨底实现，配合指数20日均线上行同步完成支撑。按照目前市场情况来看，预计是往第二种情况演绎，因此目前仍需要耐心等待。上证需要一根中大阳线，冲破5日线和10日线压制，才能重新确认上升趋势。
盘面上，有色金属、半导体等继续加速上涨，机器人电机等涨幅居前。受外围因素驱动，贵金属板块继续上涨，金价不断创新高，目前已站上4800美元/盎司。此外，黄金承担着去美元化的历史使命，叠加外围动荡，M国对格陵兰岛的企图加剧市场不确定性，推动资金涌入金属板块避险，A股相关板块同步走强。节奏好的可以考虑逢高降低下仓位，打低再接回来，操作一般的就不要乱动，继续看好有色金属，此外也可以布局化工板块，大周期行情已经启动，可以关注龙佰集团、中国巨石、博源化工、三友化工等。
另外，存储、光刻机、国产算力芯片等半导体今天继续走强，这种趋势型上涨，最好是趁分歧买入。年报预增已经陆续披露，从目前发布的预告看，半导体板块的业绩最为亮眼。今天半导体有两份重磅业绩，首先是封测龙头通富微电发布公告，预计2025年净利润为11-13.5亿元，同比增长62.34-99.24%。其次是，光刻设备龙头芯碁微装公告，预计2025年净利润为2.75-2.95亿元，同比增长71.13-83.58%。这两份业绩预告一出，再次推动芯片板块强劲上涨。除了半导体，有色金属、化工、电子元件、电池、机械设备等行业上市公司业绩预计都不错，可以将业绩预增作为选股的加分项。
整体而言，现在在大资金持续压盘下，板块更多的是轮涨，难有强势单边行情，周一是电网设备，周二是化工+贵金属，今天是贵金属+半导体，后续也有可能轮动到机器人、电池、AI应用等，看好一两个方向进行持续波段趋势操作即可，目前来看机器人概念比较大，一季度催化也比较多，包括：
1、1月份中旬特斯拉3代机器人进入β阶段，将迎来小批量发包；
2、2月份特斯拉3代机器人定型，开启自主训练并SOP；
3、3月份供应链首批白名单；
4、春晚机器人节目；
5、3月底-4月国内头部机器人IPO过会。
