经历上周的震荡调整后，A 股迎来缩量反弹行情。尽管大盘未出现大幅上涨，但两市个股活跃度显著提升，热点集中在高压配送、电力设备、化工能源等方向。这些板块的走强并非偶然 —— 周末相关利好消息释放，叠加长期未启动的估值修复需求，且年报业绩确定性较强，资金顺势布局形成补涨态势。
市场节奏的变化，始终围绕着业绩主线与理性炒作的导向。此前市场量能从高位快速收缩，正是资金向合规化、价值化方向调整的体现。当前来看，大盘大概率将围绕 4100 点上下 100 点区间震荡，大幅涨跌的概率较低，核心在于寻找有硬逻辑支撑的标的。
一、潜在机会：这些利好值得关注
- AI 大模型再迎催化：近期相关重要会议中，通用人工智能企业代表参与座谈，回顾历史类似事件曾带动相关概念活跃。叠加 OpenAI 计划推出首款硬件设备的消息，AI 大模型及应用方向有望获得关注。需注意的是，A 股相关公司多以映射逻辑为主，可关注港股优质 AI 企业的联动效应。
- 宏观经济预期向好：IMF 上调 2025 年中国经济增长率至 5%，同时提升 2026 年增长预期，外围市场对中国经济的信心增强。股市作为经济晴雨表，长期来看具备基本面支撑，对全年行情无需过度悲观。
- 细分赛道供需驱动：美光指出 AI 热潮引发 “前所未见” 的内存短缺，利好存储芯片方向；冬季来临叠加美国天然气期货大涨，天然气、煤炭等能源板块迎来季节性机会。
二、风险提示：这些利空需警惕
- 并购重组终止：某企业终止收购商业航天公司控制权，或因估值分歧导致，短期可能影响相关概念股情绪。
- 业绩不及预期：某白酒企业 2025 年净利预降超 70%，Q4 业绩大幅低于市场预期，可能对白酒板块形成短期压制。
- 减持与退市风险：某存储芯片公司询价转让价格较收盘价折价超 36%，需关注股东减持对股价的影响；部分 ST 及 * ST 公司面临退市风险，提醒投资者远离绩差股，规避退市风险。
三、情绪修复与板块观察
经历上周的情绪低谷后，当前市场恐慌情绪已有所缓解，核按钮现象减少，但修复仍需时间。监管导向并非限制炒作，而是引导市场远离 “乱炒”“盲炒”，转向有业绩、有逻辑的价值投资。后续大资金或倾向于布局市值较大、逻辑过硬的标的，以带动市场形成良性循环。
从成交量来看，当前缩量状态虽能支撑少数热点运行，但需做好热点缩容的准备，对于连续上涨的标的应理性止盈。指数暂未站上 5 日线，但情绪对指数的带动作用增强，短期或有反抽机会。
重点板块梳理
- 商业航天：近期行业呈现 “冰火两重天”—— 国内两次发射任务失利，而国际巨头发射频次持续提升。板块长期发展逻辑明确，但前期部分标的估值过高，经历调整后需回归基本面，关注朱雀 3 号产业链、3D 打印、激光通信、太空光伏等核心分支，聚焦真正受益于行业发展的优质标的。
- 机器人：2026 年春晚首次彩排确认机器人将再度登台，回顾 2025 年春晚相关企业曾迎来关注度暴涨；叠加特斯拉机器人产业链即将进入大规模量产阶段，后续电话会及新品发布有望持续催化。可重点关注板块核心标的，只要龙头保持强势，补涨机会仍值得期待。
- 新能源：电网设备板块近期表现强势，带动储能、电池等上游环节回暖。需注意电网板块多为机构趋势行情，连续加速后不建议追高；电池领域某龙头企业披露亮眼业绩预告，若后续能持续走强，或带动板块迎来业绩驱动行情。六氟、VC、正负极等涨价环节的行业龙头，年报业绩值得期待，当前低位布局机会可重点把握。
投资提醒
本文所有信息仅供参考学习，不构成任何投资建议。文中涉及个股均为客观分析需求，不构成买卖推荐。股市有风险，入市需谨慎，任何依据本文操作的行为，风险均由投资者自行承担。市场波动无常，理性看待涨跌，方能在长期投资中稳步前行。
