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本期文章： 『研报』天然气：LNG大幅反弹，HH维持弱势
『研报』首华燃气-300483-资源+技术驱动，深层煤层气先行者迎业绩拐点
『研报』能源（天然气）周报
『调研』杰瑞过去一个月以来，利好不断：LNG液化工厂业务拓展到了海外。密集的变化重塑了杰瑞的估值！-260120
『调研』电力供应重回市场主线，持续推荐【燃气轮机】产业链，即将迎来密集催化期
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上周特朗普发帖称，美国家庭的平均每月水电费账单一度大幅上涨超过30%，其表示绝不希望美国人因为数据中心而支付更高的电费，要求美国大型科技公司自掏腰包支付电费，微软随即发布政策响应，整体的电力缺口再次被市场重视。
燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律，几家主机厂的在手订单高增（2025年海外三大巨头燃机业务订单增速均在40%或以上）、扩产计划明确（2年30%，5年扩翻倍），海外主机厂扩产但重资产运行的零部件厂商并没有积极跟随，中国燃气轮机零部件迈进全球供应链确定性高，且各家公司目前海外客户的订单收入均已呈现出高增状态，看好中国燃机零部件公司在本轮周期中份额持续提升！
一月下旬开始行业持续有催化。海外燃气轮机巨头会接连发布财报，行业景气度有望进一步验证，会迎来集中催化时间，我们认为燃气轮机板块当前处于订单业绩增速较快+持续有催化的节点，持续推荐！
1）贝克休斯 2025Q4业绩会—【2026年1月26日】
2）GEV 2025Q4业绩会—【2026年1月28日】
3）西门子能源 FY2026Q1—业绩会 【2月11日】
4）三菱重工 FY2025Q3 业绩会—【2月初】
5）Howmet航空 2025Q4业绩会—【2月12日】
燃气轮机产业链推荐：
【零部件端】应流股份，迪威尔，联德股份，航宇科技，隆达股份，鹰普精密
【HRSG余热锅炉】常宝股份，博盈特焊，西子洁能
【整机端】杰瑞股份，东方电气
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