锂行业深度报告:储能成为锂第二成长曲线加速修复供需平衡表,锂价底部已至反弹可期(附下载)

锂作为重要的战略矿产资源，是锂电池不可或缺的原材料，其产业链涵盖上游原矿开采及粗加工、中游锂冶炼、下游电池及新能源汽车、储能等应用领域，核心主线为盐湖/锂精矿-碳酸锂/氢氧化锂-锂电池-3C/新能源汽车。全球锂资源储量约3000万金属吨，主要分布在智利、澳大利亚、阿根廷、中国等国家，矿床类型包括卤水型、硬岩型和沉积型。

供给方面，2024年全球锂供给136.2万吨，2025年预计达165.8万吨，同比增长21.7%，增量约29.5万吨；2026年预计供给200.4万吨，同比增长20.9%，增量约34.6万吨。海外市场中，澳洲是锂辉石供应大国，2024年产量占全球36%，2025年增量有限，2026年随项目扩产释放增量；非洲作为新兴市场，2024年精矿集中放量，成为海外非澳矿增量主力；南美盐湖提锂稳步推进，阿根廷、智利产能持续释放。国内市场，江西宜春是锂云母生产基地，2024年产量占全国30%以上，四川锂辉石资源丰富但开发进度缓慢，新疆则成为优质补充，未来有望持续放量，青海、西藏盐湖提锂产能也逐步落地。

需求端，锂电池应用占比达87%，其中汽车动力电池占68%，储能电池占比提升至24%。全球新能源汽车销量快速增长，2024年达1823.6万辆，中国市场保持高速增长，2024年产量同比增长34.8%。储能领域发展迅猛，截至2024年底全球新型储能累计装机规模达165.4GW，锂离子电池占主导地位，中国新型储能装机同比增长126.5%，锂离子占比97%。此外，固态电池凭借高安全性、高比能量优势，在高端车型、低空经济等场景应用前景广阔，有望推动锂需求进一步增长。

供需平衡方面，2024年锂市场过剩14.1万吨，2025年预计过剩收窄至3.9万吨。2026年储能中性假设下呈紧平衡态势，过剩约3.2万吨；储能乐观假设下将出现8.2万吨短缺。库存方面，2025年10-11月下游电池产量保持高增长，碳酸锂需求表现强劲，8月14日至12月18日已连续去库18周，累计去库3.2万吨，呈现“淡季不淡”的态势。整体来看，锂行业供需基本面改善趋势明确，行业景气度有望持续提升。