英特尔背水一战:财报夜,决定“翻身故事”是真牛还是泡沫哈喽，大家好，今日主题，聊聊即将到来的英特尔财报。 美东时间1月22日盘后，英特尔即将发布2025财年Q4季报，这将是英特尔新管理层上台后首份完整Q4报告，也是市场检验英特尔大翻身故事的背水一战。 2025年英特尔股价暴涨超80%，2026年涨幅同样高达27%。多说一句，截止我写稿这会，也才1月19日啊，27%的涨幅真是恐怖如斯。 英特尔这两年股价表现强劲，主要源于公司2024年低谷的翻身仗叙事，投资者对长期复苏计划的乐观情绪升温。 一句话总结：公司从芯片设计+制造的传统模式，向代工巨头转向，挑战台积电的地位，同时受益于AI热潮、政府补贴和新领导层。 英特尔大力投资重建投资产能，18A工艺良率进展显著，目标成为领先三星、仅次于台积电的全球第二大代工厂，潜在客户包括苹果以及其他AI芯片测试。有分析师上调其目标价为60美元以上，认为代工业务可信度高。 2025年9月，英伟达宣布投资英特尔，并签署代工协议，这重塑了市场对英特尔的信心，有希望从AI落后者转为供应链关键玩家。这直接催化了2025年后期反弹，股价从低点翻倍，华尔街视此为转折点，抵消了制造成本压力。 美国政府提供十亿美元补贴，帮助英特尔在美国建厂。新CEO与川普会面，公开赞扬英特尔本体AI处理器，强调美国优先。联邦政府投资稳定了财务，增强了本土芯片叙事，2026年初股价就跳涨超27%，尤其是川普表态后单日暴涨超6%，这让英特尔成为地缘政治受益股。 新CEO主导成本控制、流动性改善，2025年盈利预期从亏损转正，一系列如vpro升级、ASP增长来提升毛利率，整体信心恢复，可以说是从濒死到新生。 总体来说吧，英特尔从AI输家到本土AI代工王者的叙事转变，是涨幅背后的灵魂。华尔街共识，2026年仍是合理增长年，但不再是躺赢。 马上公布的Q4财报，华尔街共识预期营收为133亿，EPS为0.08，毛利率36.5%左右。整体看Q4数字本身可能平平，但重点在于2026年全年指引和新故事故事，这将决定未来股价走向。 其实，财报后的电话会可能更为关键。 18A制程的确认，良率是否达标，或者宣布新的重量级外部代工客户，比如传说中的苹果订单是否有实质进展，或者英伟达扩大合作等等，才是能决定股价涨跌的最大因素。 同样，2026年的指引也非常重要，有分析师指出，如果英特尔能给出2026年Q1营收超130亿的指引，或者暗示服务器CPU将持续售罄到年底，市场将会继续追捧。 如果要我说，上周五大跌2.81%，且临近收盘有巨量卖单，大家其实都在等周四的成绩单，如果你拿不准，观望可能是最好的选择了。 好了，今天就到这里吧，明天见。如果你喜欢我的文章，不妨关注，每晚更新，让我们一起财富自由。
