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核心内容：动力电池及整车情况
动力电池：12月动力电池装车量98.1GWh，铁锂仍占主流地位
12月，国内动力电池装车量98.1GWh，环比增长4.9%，同比增长35.1%。其中三元电池装车量18.2GWh，占总装车量18.6%，环比增长0.2%，同比增长40.5%;磷酸铁锂电池装车量79.8GWh，占总装车量81.3%，环比增长5.9%，同比增长33.7%。12月装车量排名前四的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科，装车量分别为45.71GWh、17.63GWh、7.00GWh、5.70GWh，市占率分别为46.66%、17.99%、7.15%、5.81%。
新能源乘用车：12月新能源乘用车市场零售133.7万辆
12月新能源乘用车市场零售133.7万辆，同比增长2.6%，环比增长1.2%。
12月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率59.1%，较去年同期提升9.6个百分点。
行业要闻：
√2025全球锂电池产量达到2297Gwh，同比大增48.5%；
√2025年全球储能电池出货640GWh，同比增长82.9%；
√52亿！卫蓝新能源15GWh固态电池生产基地签约江苏；
√汽车巨头50GWh电池公司停摆；
√2GWh低空经济锂电池项目落地湖北。
上游资源：锂盐价格大幅上涨
截至本周末，国产电池级碳酸锂价格为15.82万元/吨，较上周末涨幅11.62%；国产电池级氢氧化锂价格为13.80万元/吨，较上周末涨幅15.00% 。
图1：碳酸锂与氢氧化锂价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
上游资源：锂辉石价格上涨，锂云母价格上涨
截至本周末，澳洲6%锂辉石精矿均价为2160美元/吨（CIF），较上周末涨幅16.13%。
截至本周末，国产1.5%锂云母精矿价格为0.43万元/吨，较上周末涨幅19.44%，国产2.5%锂云母精矿价格为0.52万元/吨，较上周末涨幅15.56%。
图2：澳洲6%锂辉石精矿价格走势（美元/吨（CIF））
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图3：国产1.5%锂云母精矿及国产2.5%锂云母精矿价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
上游资源：钴价格下跌，镍价格下跌
电解钴（≥99.8%）本周末均价为45.90万元/吨，较上周末跌幅1.92%；硫酸钴（≥20.5%）本周末均价为9.35万元/吨，与上周末持平。
电解镍（1#）本周末均价为14.70万元/吨，较上周末跌幅2.00%；电池级硫酸镍本周末均价为2.73万元/吨，与上周末持平。
图4：电解钴与硫酸钴（右轴）价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图5：电解镍与硫酸镍（右轴）价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
正极材料：LFP价格上涨
国产电池级正磷酸铁本周末均价为1.17万元/吨，较上周末涨幅0.86%；国产动力型磷酸铁锂本周末均价为5.36万元/吨，较上周末涨幅5.51%。
图6：国产电池级正磷酸铁价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图7：国产动力型磷酸铁锂（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
正极材料：三元前驱体价格上涨，三元正极材料价格上涨
三元前驱体523、622、811本周末均价分别为10.95万元/吨、11.00万元/吨、11.55万元/吨，较上周末涨幅分别为2.82%、2.80%、2.67%。
三元正极材料523、622、811本周末均价分别为18.55万元/吨、18.85万元/吨、19.90万元/吨，较上周末涨幅分别为11.75%、11.21%、10.56%。
图8：三元前驱体价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图9：三元正极材料价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
负极材料：天然石墨价格稳定，人造石墨价格稳定
本周天然石墨价格稳定，人造石墨价格稳定。
本周末天然石墨（高端）均价5.75万元/吨，与上周末持平；天然石墨（中端）均价3.70万元/吨，与上周末持平。
本周末人造石墨（高端）均价4.83万元/吨，与上周末持平；人造石墨（中端）均价3.17万元/吨，与上周末持平。
图10：天然石墨材料价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图11：人造石墨材料价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
隔膜材料：湿法基膜价格稳定，干法基膜价格稳定
湿法基膜5μm（中端）均价为1.05元/平方米，与上周末持平；湿法基膜7μm（中端）均价为0.81元/平方米，与上周末持平；国产湿法基膜9μm（中端）均价0.83元/平方米，与上周末持平。
国产干法基膜，本周末12μm（中端）均价为0.46元/平方米，与上周末持平，本周末16μm（中端）均价为0.43元/平方米，与上周末持平。
图12：湿法基膜价格走势（元/平）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图13：干法基膜价格走势（元/平）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
隔膜材料：涂覆隔膜价格稳定
7+2μm陶瓷涂覆隔膜（国产中端）均价为1.06元/平方米，与上周末持平；9+3μm陶瓷涂覆隔膜（国产中端）均价为1.08元/平方米，与上周末持平。
7+2+1+1μm陶瓷+PVDF涂覆隔膜（国产中端）均价为1.48元/平方米，与上周末持平，9+3+1+1μm陶瓷+PVDF涂覆隔膜（国产中端）均价为1.49元/平方米，较上周末涨幅与上周末持平。
图14：陶瓷涂覆隔膜价格走势（元/平）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图15：陶瓷+PVDF涂覆隔膜价格走势（元/平）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
电解液：价格上涨
三元电解液（圆柱/2600mAh）本周末均价为3.20万元/吨，较上周末涨幅3.90%；磷酸铁锂电解液均价为3.28万元/吨，较上周末涨幅6.49%。
图16：电解液价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
电解液：六氟磷酸锂价格下跌，溶剂价格下跌
本周六氟磷酸锂价格下跌。六氟磷酸锂本周末均价为15.40万元/吨，较上周末跌幅2.22%。
本周溶剂价格下跌。国产电池级EMC、DMC、EC、DEC和PC，本周末均价分别为0.74万元/吨、0.57万元/吨、0.65万元/吨、0.93万元/吨和0.69万元/吨，较上周末跌幅分别为1.33%、1.72%、0、1.06%、1.43%。
图17：六氟磷酸锂价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图18：溶剂价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
集流体：锂电铜箔加工费稳定，铝箔加工费稳定
本周国产6μm电池级铜箔加工费均价为2.00万元/吨，与上周末持平，国产4.5μm电池级铜箔加工费均价为3.15万元/吨，与上周末持平。
本周国产12μm双面光电池铝箔加工费均价为1.45万元/吨，与上周末持平；国产10μm双面光电池铝箔加工费均价为1.90万元/吨，与上周末持平。
图19：电池级铜箔加工费价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图20：电池级铝箔加工费价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
辅材：PVDF价格稳定，NMP价格稳定
本周PVDF价格稳定。本周末LFP用PVDF均价为6.00万元/吨，与上周末持平，三元用PVDF均价为11.95万元/吨，与上周末持平。
本周NMP价格稳定。本周末国产电池级MNP均价为1.00万元/吨，与上周末持平。
图21：PVDF价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图22：NMP价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
辅材：碳纳米管价格稳定，导电炭黑价格保持稳定
本周碳纳米管价格稳定。本周末国产碳纳米管固体浆料（含固量4-6）均价为2.15万元/吨，与上周末持平；国产铁锂用碳纳米管粉体均价为8.00万元/吨，与上周末持平；本周末国产三元/钴酸锂用碳纳米管粉体均价为27.50万元/吨，与上周末持平。
本周导电炭黑价格保持稳定。本周末国产导电炭黑均价为3.75万元/吨，与上周末持平。
图23：碳纳米管价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图24：导电炭黑价格走势（万元/吨）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
动力电池：12月动力电池装车量98.1GWh，铁锂仍占主流地位
12月，国内动力电池装车量98.1GWh，环比增长4.9%，同比增长35.1%。其中三元电池装车量18.2GWh，占总装车量18.6%，环比增长0.2%，同比增长40.5%;磷酸铁锂电池装车量79.8GWh，占总装车量81.3%，环比增长5.9%，同比增长33.7%。12月装车量排名前四的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科，装车量分别为45.71GWh、17.63GWh、7.00GWh、5.70GWh，市占率分别为46.66%、17.99%、7.15%、5.81%。
1-12月，国内动力电池累计装车量769.7GWh，累计同比增长40.4%。其中三元电池累计装车量144.1GWh，占总装车量18.7%，累计同比增长3.7%;磷酸铁锂电池累计装车量625.3GWh，占总装车量81.2%，累计同比增长52.9%。1-12月装车量排名前四的企业分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科，装车量分别为333.57GWh、165.77GWh、53.61GWh、43.44GWh，市占率分别为43.42%、21.58%、6.98%、5.65%。
图25：动力电池装车量（Gwh）
资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、凯博资本整理
图26：主要动力电池企业国内装车量（Gwh）
资料来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、凯博资本整理
动力电池：电芯价格上涨
本周电芯价格上涨。
国产三元方形动力电芯本周末均价为0.47元/Wh，较上周末涨幅9.30%。国产磷酸铁锂方形动力电芯本周末均价为0.34元/Wh，较上周末涨幅9.68%。
国产280Ah/0.5C方形储能电芯本周末均价为0.37元/Wh，较上周末涨幅5.71%。国产314Ah/0.5C方形储能电芯本周末均价为0.36元/Wh，较上周末涨幅5.88%。
图27：电芯价格走势（元/Wh）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
图28：储能电芯价格走势（元/Wh）
资料来源：鑫椤资讯、凯博资本整理
12月新能源乘用车市场零售133.7万辆
12月新能源乘用车市场零售133.7万辆，同比增长2.6%，环比增长1.2%；1-12月累计零售1,280.9万辆，增长17.6%。
12月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率59.1%，较去年同期提升9.6个百分点。
12月自主品牌新能源车零售份额64.4%，同比下降6.7个百分点；主流合资品牌新能源车份额3.7%，同比增长0.9个百分点；新势力份额23.5%，小鹏汽车、零跑汽车、小米汽车等品牌拉动新势力份额同比增长4.9个百分点；特斯拉份额7.0%，同比增长0.6个点。
图29：我国新能源汽车销量（万辆）
资料来源：乘用车市场信息联席会、凯博资本整理
图30：我国新能源汽车月度销量及渗透率（万辆，%）
资料来源：乘用车市场信息联席会、凯博资本整理
新能源车厂商12月销量排名
2025年12月国内新能源销量Top10车企中，前3大厂商分别是比亚迪汽车、吉利汽车、特斯拉中国，销量分别为339,854辆、135,989辆和93,843辆。
图31：国内新能源车12月零售销量排名（辆）
资料来源：乘联会、凯博资本整理
2025全球锂电池产量达到2297Gwh，同比大增48.5%
根据鑫椤资讯统计数据显示，2025年全球锂电池产量为2297Gwh，同比增长48.5%，其中动力电池依旧是增量贡献的大头，达到1495Gwh，同比增长40.5%，储能电池份额突破27%，规模达到636Gwh，同比增长92.7%，第二增长极权重不断增加。
受益于国内市场的需求支撑，以宁德时代、比亚迪、中创新航等为代表的中国锂电池厂商全球占比进一步提升，突破85%。
资料来源：鑫椤锂电，凯博资本整理
2025年全球储能电池出货640GWh，同比增长82.9%
据ICC鑫椤资讯统计，2025年全球储能电池出货640GWh，同比增长82.9%。其中国内电池厂家出货621.5GWh，同比增长82.8%；海外电池厂家出货18.5GWh，同比增长85%。
分企业来看：宁德时代稳居第一，占比23%以上；海辰储能、亿纬锂能、弗迪电池、中创新航、瑞浦兰钧位列第二梯队，海辰储能和亿纬锂能市占率在11%左右，弗迪电池、中创新航、瑞浦兰钧市占率在6%-10%之间；其余电池企业市占率在6%以下，位列第三梯队。
资料来源：鑫椤锂电、凯博资本整理
52亿！卫蓝新能源15GWh固态电池生产基地签约江苏
根据南京日报、江宁发布等媒体报道，1月10日，江宁区产业科技创新大会召开。在新一年首轮招商活动中，4大类共36个项目在会上签约，涵盖重点人才、科技、基金、重大产业四大领域，总投资超240亿元。
其中，江宁开发区“斩获”总投资52亿元的云石卫蓝固态锂电池生产基地项目，将建设年产15GWh产能的固态锂电池及电池PACK、储能装备等产品生产基地。该项目投资方为山东云石卫蓝新材料有限公司（简称“云石卫蓝”），由山东云石林业开发有限公司和卫蓝新能于2025年10月共同出资设立，两家公司分别持股90%、10%。山东云石林业开发有限公司是从事新能源领域的产业开发与投资业务的国有企业，为陕西林业产业集团（简称“陕林集团”）子公司。
去年10月16日，卫蓝新能源与陕林集团正式签署《投资合作协议》，双方将基于各自在产业资源、资本投资及固态电池核心技术领域的优势，建立全面战略合作伙伴关系。设立云石卫蓝就是其中一环。该公司注册于山东淄博，主营固态电池、储能电池及电池管理系统的研发、生产和销售，将采用卫蓝新能源的固态电池技术，重点开拓新能源储能、电网调峰及工商业储能市场。
根据彼时协议，云石卫蓝首条生产线投资12亿元，落户在卫蓝海博（淄博）新能源科技有限公司（简称“卫蓝海博”）现有车间，加速推动南京等地生产基地的筹备建设，争取以最快速实现规模化投产。同时，陕林集团下属子公司国海（天津）贸易有限公司与卫蓝新能源签署4GWh固态电芯及储能装备采购协议，合同总额约40亿元。由此可见，签约后云石卫蓝便紧锣密鼓地推进了“南京等地生产基地的筹备建设”，也就是此次15GWh年产能基地签约落户江宁开发区，意味着卫蓝新能源与陕林集团的合作取得了实质性进展，向规模化投产目标迈出了重要一步。
资料来源：维科网锂电、凯博资本整理
汽车巨头50GWh电池公司停摆
1月13日，沃尔沃汽车宣布，因寻找合作伙伴的进展受阻，旗下电池初创公司NOVO Energy已暂停运营。
同时，NOVO Energy计划裁撤剩余的75个工作岗位，目前已通知相关工会，并向瑞典劳动力市场管理机构提交了裁员通知。
这意味着，NOVO Energy全面停摆，50GWh产能规模的工厂投产计划也被迫搁置。
NOVO Energy成立于2021年，系沃尔沃汽车与瑞典电池企业Northvolt的电池合资企业，双方各持股50%，原计划投资300亿瑞典克朗，在瑞典哥德堡新建一个电池工厂，年产能50GWh，可满足每年约50万辆汽车的电池需求，主要用于沃尔沃和极星（Polestar）车辆，预计于2026年投产。
然而，随着Northvolt陷入困境，NOVO Energy的前景也变得不明朗。
资料来源：维科网锂电、凯博资本整理
2GWh低空经济锂电池项目落地湖北
据随县经济开发区消息，1月13日，随县人民政府与区内重点企业湖北允升科技工业园有限公司（简称“允升公司”）正式签订“年产2.0GWh高性能低空经济锂电池项目”投资协议。
据介绍，该项目是允升公司在开发区原有布局基础上的重大增资扩建。项目总投资10亿元人民币，占地约84.5亩，规划新建总建筑面积约60020平方米。作为聚焦低空经济赛道的高性能锂电池项目，其产品技术前沿、附加值高，市场前景广阔。项目全部建成达产后，预计到2031年可实现年新增产值超10亿元，年新增税收超5000万元。
官网资料显示，公司成立于2013年，占地面积480亩，建筑面积32万平方米，投资规模8亿元，主营业务包括聚合物锂离子电池、电池材料、石墨烯导电导热材料等产品的研发、生产、销售。公司已通过多项国际管理体系认证，并在特种锂电池系统定制化方案领域开展业务。
资料来源：维科网锂电，凯博资本整理
行业上下游公司动态
1月13日晚，容百科技（688005）公告称，公司与宁德时代签署了《磷酸铁锂正极材料采购合作协议》（简称“协议”）。协议约定，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计为宁德时代供应国内区域磷酸铁锂正极材料预计为305万吨，协议总销售金额超1200亿元。本协议对双方均具有约束性。18日晚间，中国证监会网站发布《证监会对容百科技重大合同公告涉嫌误导性陈述立案调查》，主要系上述披露日常经营重大合同的公告，涉嫌误导性陈述。
1月14日，天力锂能（301152）公告，为确保磷酸铁锂生产线高效、稳定、安全运行，自1月14日至2月28日，公司全资子公司四川天力锂能有限公司（简称“四川天力”）将对产线按照预定计划进行停产检修。此次检修预计减少公司磷酸铁锂产量1500吨至2000吨，预计对公司生产经营不会产生重大影响。
1月14日，恩捷股份（002812）在投资者调研活动回复称：专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局，高纯硫化锂产品的中试线已经搭建完成，固态电解质10吨级产线已经投产，具备出货能力，后续规划根据下游市场需求扩产。恩捷股份指出，目前市场普遍认为固态电池包括半固态电池和全固态电池，但半固态电池的结构实际上与液态电池一样，仍需要正极、负极、电解液和隔膜。
1月15日，龙蟠科技（603906）公告，第四届董事会第四十九次会议审议通过三项议案，涉及与宁德时代持续关连交易及H股募资用途变更。根据公告，龙蟠科技与宁德时代签署《持续关连交易协议（采购）》，预计2026年双方采购金额不超过70亿元，构成持续关连交易。同时，公司拟将原计划投入湖北襄阳工厂新磷酸锰铁锂生产线的1.98亿港元募资，全部转用于江苏金坛高性能锂电池正极材料项目，该变更尚需提交临时股东会审议。董事会同时提请召开临时股东会，授权董事长决定具体召开时间。
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