传媒行业 2026 年度策略报告:Agent 定义入口,AIGC 重塑供给 —— 时代的流量分发重构与内容产能爆发Agent 定义入口，AIGC 重塑供给。2026 年随着 AI 从“技术基建期” 迈向“应用深水区”，传媒互联网的核心变量将切换为入口形态迁移+ 分发规则重定价+供给侧产能爆发的组合，产业底层逻辑可能会经历双重 重构：1.在流量分发端，AI Agent（智能体）正在接管用户意图，取代 App 成为新一代超级入口，流量分发逻辑从“抢占时长”转向“高效执 行”；2.在内容供给端，随着多模态大模型的发展，AIGC 已实现全模态 内容的零边际成本生产，内容产业面临“产能大爆炸”，核心壁垒回归 到优质数据和 IP、与用户的情感连接。 我们认为，面对 AI 带来不确定 性和机会，传媒互联网板块的投资体系将向流量分发端和内容供给端的 优质资产切换。 Agent 定义入口，AI 时代的流量分发有望重构。AI Agent 的成熟标志 着人机交互的代际跃迁：从基于过程的 GUI（图形用户界面）进化为基 于结果的 IUI（意图交互界面）。传统的‘点击-跳转’模式正在失效， 取而代之的是‘对话-执行’的新范式。Agent 凭借对用户意图（Intent） 的精准理解与跨应用执行能力，正在将 App 隐形化，重构流量分发的底 层逻辑。互联网的每一个代际，都伴随着超级入口的更迭：互联网时代 是搜索和浏览器，移动互联网时代是超级 APP。大模型是能力，而 Agent 作为具备执行能力的“角色”，才更有可能性成为流量的“入口”。大 模型的能力进化到可以“辅助人类决策”，其作用不仅是“回答问题”， 而是把执行等更多的内容和场景融合到一个入口中。 传统的“App 孤岛” 模式正在被打破，Agent 凭借跨应用调度的能力，有可能逐渐“架空” 单一 App，成为操作系统级的唯一分发入口。根据 Questmobile 数据， 2025H2 新上线的 AI 应用共 205 个，其占比达 81.5%，PC 端网页应用占 比 10.7%，原生 App 占比 7.8%。从“插件式 AI”走向“系统级 AI”,将 AI 落地从流量思维到生态思维的进化，最大化既有用户池、数据资产、 业务矩阵的价值。 Agent 带来商业模式的变迁，从时长优先切换到效率优先。在 AI Agent 的模式下，流量分发逻辑发生根本性逆转。商业模式从“注 意力经济”中的时长优先（尽可能消耗用户时间以展示广告）转向 “意图经济”中的效率优先（以最短时间响应用户需求以赚取佣金）。 拥有操作系统底座或超级 Agent 平台的公司有望掌握新的“流量分 发权及议价能力”；而缺乏独家内容的腰部 App 或面临被“管道化” 的风险。大厂争夺流量入口，生态场景全面者及垂直 Agent 有望优 先受益。 （1）海外：Google：谷歌搜索的 AI 模式新增 AI Agent功能，可自动帮助用户完成预订餐厅、定制搜索结果；OpenAI：ChatGPT 升级为“超级 App”，用户不再需要打开网页、切换应用、 复制信息，可以直接在对话界面中调用第三方 App。 （2）国内：互 联网大厂正在争夺 AI 时代风口的新流量入口。阿里巴巴：AI to C 大重构，以“千问”为线，串联夸克、钉钉、智能眼镜等的超级 Agent；字节：豆包开启商业化转型，结合端侧做系统级 Agent；腾讯：元 宝持续发力推广。下一代 AI 巨头，“最好用的模型”是基础，“最 不可替代的入口”是搜索引擎。 AIGC 重塑供给，AI 时代的内容产能爆发带来稀缺性的重定价。随着多 模态大模型的逐渐成熟，AIGC 技术在 2026 年有望跨越“降本增效”的 初级阶段，进入“创造新需求”的爆发期：1.产能爆发：视频、3D、游 戏资产的生产门槛大幅降低，内容供给将出现明显增长。在海量内容的 冲击下，平庸内容的价值将归零，头部 IP 和稀缺数据的价值将呈明显上 升。2.形态进化：内容消费将从“被动观看”升级为“主动介入”。“生 成式互动剧”、“AI 伴侣游戏”以及结合 MR/XR 硬件的“空间计算内容” 将填补 Agent 为用户省下的时间，成为新的“时间杀手”。 阅读全文，免费下载报告 点击?小程序，搜索：重塑供给
