文章摘要
2025 年 12 月物价继续改善。CPI 同比从 0.7%升至 0.8%，预期 0.75%；核心 CPI 同比高位持平于 1.2%；PPI 同比从-2.2%收窄至-1.9%，预期-2%。
季度来看，2025 年 CPI 同比前低后高，核心 CPI 同比逐季上行，PPI 同比 V 形走势。2025 年 4 季度，CPI 食品、核心 CPI 和 PPI 的同比均为年内高点，预计 4 季度 GDP 平减指数约-0.4%，1-3 季度分别为-0.8%、-1.2%、-1%。
年度来看，结合后续展望，2025 年物价或是低位筑底。CPI 同比 0%，小幅低于 2023-24 年的 0.2%。核心 CPI 同比 0.8%，高于 2024 年的 0.5%。PPI 同比-2.6%，低于 2024 年的-2.2%。GDP 平减指数约-0.9%，2024 年为-0.7%。
文章内容
受篇幅限制，仅为部分报告预览
回复暗号：【宏观快评】2025年12月通胀数据点评：物价，回顾2025，展望2026-260111-华创证券-17页
------------------------------------------------------------------------
*免责声明：以上报告均为本公众号通过公开、合法渠道获得，报告版权归原撰写/发布机构所有，如涉侵权，请联系删除；本号报告为推荐阅读，仅供参考学习，不构成投资建议。
往期报告精选
点分享
点收藏
点点赞
点在看
