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周末市场行业信息汇总有色金属 大家好，本人已开通知识星球，每日上传几十余份资料，小道消息及市场小作文。有需要可加微信FFzsxq168 钨：本周钨精矿价格收于51万元/标吨，周涨幅2.5万元，元旦至今主要钨原料价格涨幅已超过10%，上涨势头延续。钨精矿市场上，基于矿山品位降低、开采总量控制和卖家惜售情绪造成的供给约束，以及国际地缘政治对关键战略资源配置需求的驱动，持续支撑钨矿行情坚挺。从下游来看，硬质合金工具、特种钢、钨电极等下游企业在成本持续大幅攀升背景下再次调整价格，顺价情况良好。展望2026年，钨市场矛盾依然突出，供应端原材料紧张局面难以得到根本性改善，当前钨价尚无明确见顶信号，钨精矿市场价格强势运行为整体行情提供坚实底部支撑。 锂：本周碳酸锂价格持续上涨，电池级碳酸锂均价从周初的14万元/吨上涨至15.9万元/吨，工业级碳酸锂均价从13.65万元/吨涨至15.55万元/吨，现货价格冲高回落。市场成交心态随价格波动切换，周初价格急速上涨阶段，上游锂盐厂出货意愿分化，部分惜售，部分报价积极；下游材料厂对高价接受度普遍较弱，采购以刚需为主，观望情绪浓厚。随着价格自高点回落，下游询价与采购活跃度有所提升，市场成交呈现温和回暖态势，随着春节临近，部分企业计划检修停产，市场采购多以观望和刚需为主，截至1月15日，国内社会库存周度环比减少263吨（-0.2%），考虑到2026年在储能需求高增的带动下，碳酸锂出现供需错配，短期调整不改价格上涨趋势。 锑：本周国内锑市场报价普遍上调，整体情绪逐步呈现上涨趋势。当前市场需求整体来看仍相对偏弱，而市场看好年后行情，部分持货商及炼厂出货意愿较低，等待年后行情启动。随着春节前下游备货需求逐步释放，且国内陆续出台2026-2027年锑出口国营贸易企业申报条件及申报程序以及商务部公告暂停部分对美两用物项出口管制条款，出口政策预期改善，贸易环境边际向好，致使市场对锑需求转好预期升温。我们认为，目前炼厂原料库存偏低，贸易商周转库存有限，下游补库需求逐步释放，供应受限叠加出口修复在望，锑价有望修复。 锡：沪锡价格本周剧烈波动后高位震荡，价格主要由地缘政治引发的宏观避险情绪主导。基本⾯来看，市场呈现供需双稳但需求受抑的态势，供应端相对稳定，多数冶炼企业⽣产平稳，但印尼2025年12⽉精炼锡出⼝量环⽐减少32.9%，且市场持续关注缅甸出⼝恢复进展及云南地区锡精矿加⼯费变动；需求端则因锡价涨⾄历史⾼位⽽受到显著抑制，下游焊料等企业采购极为谨慎，仅维持刚性需求，传统节前备库意愿低迷，现货市场成交清淡。尽管国内推动⼈⼯智能、⾼端芯⽚及新能源汽⻋等产业发展的政策为锡中⻓期需求提供⽀撑，截至1月16日，锡期货库存周环比增加2614吨（+37%） 钴：本周电钴价格回调，主要受宏观资金情绪带动，本周钴盐价格稳步上涨，硫酸钴录得9.67万元/吨，周环比上涨1200元；四氧化三钴录得36.65万元/吨，周环比持平。供应方面，刚果金首批由指定企业生产的钴中间品已完成出口发运，考虑到当前试点出口规模较小，运输周期偏长，预计大量到港最早在4月前后，短期国内原料结构性偏紧逻辑不变，价格下方支撑牢固。需求端，出口退税政策影响下，三元与四钴企业采购意愿同步回升，现货询盘活跃度显著提高。 草铵膦 目前行业开工率已达85%，抢出口行情已正式启动； 当前行业总产能为18.9 万吨，近两年累计退出2.55 万吨产能，而新产能投放较少且推进速度缓慢，同时政府也对行业 “内卷” 现象进行了干预，供需格局持续优化； 需求增长主要来自三方面：拜耳草甘膦诉讼引发的需求转移、国外种植面积扩大、南北半球市场对草铵膦的信赖度已超过草甘膦； 预计 2026 年草铵膦市场需求将再增加1 万吨。 当前草铵膦价格为4.6 万元 / 吨，昨日单日涨价2000 元； 预计到 4 月 1 日，草铵膦价格将累计上涨6000 元 / 吨，届时价格有望达到5.2-5.5 万元 / 吨； 对于海外制剂登记数量较多的企业（例如利尔化学），盈利提升幅度将更为显著，核心原因是制剂产品未取消出口退税。 光纤光缆 此前由于电信市场受运营商CAPEX投资放缓，光纤光缆市场承压，价格端处于下降趋势。但根据目前数据和产业端调研反馈来看，光纤光缆已呈现复苏价格开始上行。我们判断价格上涨有望持续稳健向上。今年Q1-Q2，电信移动启动招标，我们预测或呈现量价均复苏向上。 AI带动光纤光缆需求持续提升，产能向AI/特种光纤倾斜。此前行业由于电信端承压，G652光纤需求下降，而国内厂商此前产能主要应用于G652光纤生产，由于AI的需求提升，如多模、超低损光纤放量，以及如空芯光纤新的高价值量产品的逐步应用，带来产能向AI的倾斜，目前整体行业供需的情况已经显著改善，带来行业层面电信侧G652光纤价格企稳有望回升，零售端已先行反应。同时，结构性上看G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，或涨价动能更强，且同时给国内厂商带来出海机会。 海外产能利用率高，国内整体产能控制较好光棒扩产周期长。目前整体海外厂商整体产能利用率已较高，北美数据中心光纤缺货状态出现。国内目前整体行业因为过去几年对于光棒产能的管理和出清，几大厂光棒产能也达成了较好的控制未进行扩充，而光棒作为棒-纤-缆产业核心环节，工艺复杂且精密控制良率要求高，扩产周期通常较长，扩产周期需要约1.5-2年左右时间。整体供需格局持续改善需求持续快速提升后，价格有望持续向上。
