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EUA现货市场报告
2026.01.19 | EUA Market Report
EUA价格变化
市场动态
EUA上周疯狂冲新高后，受阻拉出两根长上影线。上周在几个天气模型对于欧洲将面临极寒天气的观点相对统一后，原本欧洲共识认为安枕无忧的天然气低储备量，遭到需求及叠加亚洲也将降温竞购的双重压力，TTF涨势凶残罕见，5天收回之前半年多的跌幅。严寒取暖排放预期，TTF暴涨，风电没有风，法国核电又摆烂，给了EUA进一步上涨动力。另一方面，较低拍卖量给了交易员另一个机会，锁定拍卖太高竞价，连续几天拍卖都对现货溢价，同时在二级市场买入获利。这一系列因素让市场情绪相信EUA单边上涨势不可挡，稍有调整Buy the dip的交易者就马上跟进。情况直到周四TTF上涨趋势放缓，EUA开始快速下跌，纵使周五TTF的再次惊人暴涨，也让EUA的反弹落空，追高进去的资金在收盘前跑的比谁都快。当前欧洲部分政客继续批评EUA高价，而一些欧洲评论员站出来高呼EUA还要涨涨涨。
CoT报告显示之前一周两极分化，除了投资基金外各交易方都进一步结构调整，削减多头增加空头，但投资基金新进18家，多头头寸增加了1000万吨，现在总持有净多头头寸相当于全年拍卖供应量28%。简言之，资金盘主导行情，击鼓传花。
具体数据参考：
德国电力价格：上涨了16.12欧元
API2煤炭价格：上涨了0.05美元
TTF天然气价格：上涨了9.14欧元
欧元兑美元汇率：下跌了38点
EUA价格趋势
上周加速拉升创新高后受阻，各指标都已钝化，趋势末期信号出现，本周三到期的期权指向下方。鱼尾行情难预测，如果没有负面消息本周未必会有很大跌幅，但多头挨了两天打，涨势会收敛，继续建议观望，不要FOMO进去被挂山顶站岗。
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*以上为EUA市场行研分析，太铭航运将在不定期的行情发布会进一步解读和提供应对策略建议。
*太铭航运签约客户，请进一步咨询BD获得提供给客户的内部决策分析和交易时机建议。
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