本周大盘终结17连阳，在监管的重点刹车之下进行了一定幅度的调整，整体而言是震荡为主。上证指数下跌-0.45%，沪深300下跌-0.57%，在涨了3周之后终于是停了下来。
我们之前行情将会在过热之后调整，以先震荡后走强为主，没太多下跌空间。事实上确实也没怎么跌，但在GJD大力抛售ETF之下也难以走强，整体就是震荡为主，算是对了一半吧。市场的自由资金继续想推涨，但监管的态度比较保守，两者力量对决只能震荡收场。
本周投票中，随着监管发话以及GJD的大力抛售，市场总算是冷却了一点。周中创纪录的近4万亿成交以及17连阳（算上假阳线）体现出资金短期的热度，这也是难以一下子冷下去的。不过，正是由于短短1个月涨得实在有些多，也积累了一些看空的力量，叠加监管出来表态，空头又再次多了起来了。
从情绪上看，大盘指数在连续拉红17天后，情绪应该到了非常高涨的水平，即使出现监管的压力，也不会被轻易磨灭。然而看投票又并非如此，显得有些割裂。票型上，空头占比近一半，且看多的占比已经跌至不足20%，堪比12月中指数最低点时的悲观状况。要知道这是17连阳后的调整，情绪如此的极端实在并不合理。这也侧面说明了市场在近一个月积累了大量的获利盘，都想着“见好就收”而短期撤出转为空头了。
要知道牛市当中，空头数过多时往往都是短期的低点。从行为金融学上解释，实际上盘面就是结果，当投资者见好就收之后，市场并未因此有大幅度下跌，足以证明实际上接住抛压的多头力量依然强大。那么，后续当这些空头都跑了后，市场抛压减少，又将会重拾上涨之旅。既然情绪如此保守，说明本轮行情远未到顶。
从趋势上看，各大宽基指数在行情中开始呈现出不一样的势头。
第一，作为GJD抛压核心的权重板块，上证50在本轮率先突破后反而最快走弱，MA10都无法支撑着回调，现在已经到了MA20。说明监管压制指数的核心就是50，那么后续即使有结构性行情，跟50的关系就不大了，需要警惕。
第二，本轮最强指数变成了中证500为首的中大盘股，这也基本上和近期强势的金属资源，半导体，科技股等有较大关系。后续可以继续围绕这个宽基指数做文章。
综上，情绪上仍然处于非常空的状态，抛压不大，这里的调整可能已经是近期低点。而趋势上并未打破，显然是结构化行情。重板块轻指数成为了下阶段的核心指导思想。所以，下周行情可能因为监管的持续打击而再回调一下，但整体基调必然是反弹为主。即使指数上不一定有太强的表现，但结构化行情还是可以多多期待的。我们认为下周行情将会以先回调后震荡走强，下面基本没太多下跌空间。春躁的中期行情可能要一直延续到节了。
