报告摘要
（1）商业化：特斯拉 0-1 兑现，国产 1-N 加速。特斯拉链：预计 26Q1 第一代量产产品发布， 26H1 供应链大批量产线建设完成，26M8 开启大规模量产。国产链：头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要来自于二开、导览、巡检等。场景突破：自主协作能力提升，工业等上肢应用场景突破将是人形机器人 26 年最大看点之一。
（2）技术跨越：大脑有望突破，上肢能力迭代近奇点。目前人形机器人“肢体”硬件方案趋于收敛，硬件发展领先于算法，算法为人形机器人提供任务级交互、环境感知、任务规划和决策控制能力，是目前技术上的最大痛点，26 年随着大模型逻辑和训练架构迭代，机器人大脑有望实现突破。
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机器人行业2026年度策略：行业跨越0-1，坚守核心供应链-260104-国金证券-58页
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