2025 年国内消费市场热点涌现，11 月 CPI 同比增速达到年内高点。2025 年 1-11月，CPI 同比增速整体呈低位波动后逐渐回升的趋势，11 月 CPI 同比增长 0.7%，增速提升，达到年内高点。2025 年 1-11 月，PPI 同比增速整体为负，但边际好转，工业品价格通缩压力略微得到缓解。
2025 年 1-11 月主要商品零售品类呈现分化，其中通讯器材类、家用电器和音像器材、家具类等受政策补贴增长强劲，体育、娱乐用品、金银珠宝类增速也较高，烟酒、服装、饮料、建筑及装潢材料类等传统消费品行业表现偏弱。2025 年中国消费市场涌现出一系列消费热点，如政策驱动类、情感经济类、健康消费类、银发经济类、国潮经济类、体验经济类等消费热点。
梳理北交所消费服务产业 41 家企业，从涨跌幅角度看，2025 年（2025/1/1-12/31），北交所消费服务产业企业多数上涨，市值涨跌幅中值为+30.92%，有 8 家市值涨跌幅超过 50%，有 3 家市值涨跌幅超过 100%；从市值分布来看，截至 2025 年 12 月31 日，位于>50 亿元市值区间内的企业数量为 1 家，为锦波生物。从估值角度看，截至 2025 年 12 月 31 日，北交所消费服务产业企业 PE TTM 中值为 46.3x，处于2025/1/1-2025/12/31 区间 34.29%分位点。
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回复暗号：北交所消费服务产业跟踪第四十六期：政策支持与消费热点频现，2026年北交所消费企业投资方向梳理-260106-华源证券-15页
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