2026年1月光大联合研究报告(附下载)

春季行情多数年份都存在，不过表现有明显差异，当前来看，12 月下旬的上涨或许就是本轮春季行情的起点。不过需要注意的是，从历史规律来看，上证指数当年 1 月的涨跌幅与上一年 12 月的涨幅呈一定的“此消彼长”特征，即若上一年 12 月上证指数收涨，则当年 1 月上证指数通常收跌，反之亦然。整体来看，短期内经济数据仍面临一定的下行压力，我们认为未来市场可能需要政策注入新一轮的上涨动力，对于 1 月份指数的行情，投资者或许应该保持耐心。