为促进即时零售健康有序发展，中央、部委和地方政府均出台了一系列政策措施，聚焦供需两侧。我国政府高度重视零售业创新，推动传统品牌商或零售商数字化转型，鼓励电商平台向线下延伸拓展，促进数字消费和绿色消费，主要聚焦三个方面：一是支持零售业创新发展，提升服务质量，二是培育多层次消费市场体系，扩大消费市场，三是开始明确提出支持即时零售发展。2023 年7 月，国务院办公厅转发国家发改委《关于恢复和扩大消费的措施》在两处提到：一是在农村领域大力发展即时零售；二是在数字消费领域发展即时零售等新零售业态。
我们自上而下对行业规模进行假设测算，
1.即时零售活跃用户：根据商务部经济合作研究院数据，2023 年即时零售用户数为5.8 亿人，占网民规模为53%，我们假设2028 年为60%。由于我国网络普及率已达到70%以上，假设2024-2028 年网民规模CAGR 为0.3%。计算得2028 年即时零售用户数为6.7 亿人。
2.总单量：据尼尔森IQ 统计，2023-2024 年即时零售渠道的平均使用频次为3.0次/月，因此估算2023 年平均年单量=3.0 次月*12*用户数5.8 亿人=209 亿单。假设至2028 年的CAGR 为10%。
3.客单价：以2023 年的即时零售市场规模6500 亿元，和上述总单量的估算，计算得2023 年客单价为31 元左右。得益于即时零售渗透率的提升，以及自有品牌的发展，假设年均提升10%，计算得2028 年客单价为50 元。
测算结果：2028E 市场规模=6.7 亿用户×58 单/年/户×50 元/单=19557 亿元，考虑市场饱和度提升，实际规模可能为预测值的70%-80%（约1.4-1.6 万亿元）。按照2%的净利率，届时可为即时零售企业贡献约300 亿的净利润增量。
