当台积电公布创纪录的资本支出，阿斯麦市值冲破5000亿美元时，全球的目光都聚焦在光刻机与逻辑芯片的“硬仗”上。
但在A股市场，资金却给出了截然不同的答案——芯片板块分支洁净室表现最突出。
这并非偶然的炒作，而是一场关于“木桶效应”的必然爆发。在这个AI算力狂飙的时代，制约我们跑得更快的，可能不再是光刻机，而是那一间间看不见的“无尘空间”。
核心逻辑是算力的“肺”比“大脑”更紧缺，台积电正在拼命制造AI的“大脑”（GPU），但AI的“记忆”（HBM高带宽内存）却卡住了脖子。
主要瓶颈是建造一座洁净室工厂需要2-3年，而光刻机可以在短期内加单。
HBM生产需要更高级的洁净环境（ISO 1-3级）和复杂的3D堆叠工艺。
因此，无论台积电造出多少GPU，如果没有足够的洁净室来生产HBM与之配套，这些芯片的出厂会被无限延迟。
如果说光刻机是心脏，那么洁净室就是肺。在这一轮扩产潮中，谁掌握了“呼吸”的权利，谁就扼住了产能的咽喉。
对大A市场来说，这是一条清晰且硬核的受益路径，本期将梳理真正具备核心竞争力，能吃到台积电及全球扩产红利的5家公司，供大家参考研究
核心地位： 高端电子洁净室市占率A股第一。
护城河： 深度绑定台积电（海外扩产主力）、中芯国际及长鑫存储。台积电在美国、日本的扩产，亚翔往往是首选承包商。
看点： 2025年在手订单超百亿，业绩能见度极高。
2.圣晖集成
核心地位： 半导体业务收入占比超80%，业务纯度极高。
护城河： 服务台积电、联电等巨头，技术标准与国际接轨。
看点： 截至2025年底在手订单约25.38亿元，同比增长46%，且海外（新加坡、马来西亚）项目正在落地，业绩弹性极大。
3.柏诚科技
核心地位： 民营洁净室工程龙头，营收规模大。
护城河： 凭借模块化建造技术，在内资晶圆厂（长江存储、长鑫存储）中市占率极高。
看点： 相比于工程商的爆发性，柏诚的现金流更稳健，是国产替代逻辑下的压舱石。
4.美埃科技
核心地位： FFU（风机过滤单元）市占率超30%。
护城河： 专注于半导体洁净室的“呼吸系统”，客户覆盖台积电、联电。
看点： 商业模式极佳，不仅有工程收入，还有持续的耗材和服务收入。
5.至纯科技
核心地位： 光刻机配套洁净室和特气系统龙头。
护城河： 在超纯水、高纯气体系统上拥有极高壁垒。
看点： 相比于盖房子的工程商，至纯科技提供的设备与材料是晶圆厂的“耗材”，技术壁垒更高，粘性更强。
这一轮半导体行情，不再是简单的题材炒作，而是产能瓶颈的传导，当AI的需求撞上物理建设的周期壁垒，洁净室成为了那个最短的木板。
