读100本历史书之七
《逃不开的经济周期》简介：2008年中信出版社出版，挪威经济学家、企业家兼投资人拉斯·特维德撰写。
该书基于西方300年经济史，系统分析经济周期波动的规律及其对市场的影响背景。作者将经济周期分为平均周期4.5年的库存周期、9～10年的资本支出周期、18～20年的房地产周期三类，并指出超智能（AI）将对经济周期产生显著影响，如AI可能消除库存周期、缩短资本支出周期、减小房地产周期波动。通过解析房地产、股票、债券等资产价格波动规律，提出判断周期阶段的指标模型，并梳理经济周期理论发展脉络。
感悟有三：
一，四种周期：
1，信贷： 当宽松时会刺激投资和消费，推动经济向好；反之，当收紧时需求减弱，经济下行。主要信贷作为“杠杆工具”，会放大经济的繁荣与衰退。
2，库存：反映商品从入库到销售的平均时间。呈现“被动去库存→主动补库存→被动补库存→主动去库存”的循环阶段。
3，产能：企业从投入原材料到生产出最终产品并完成销售的全过程所需的时间。 包括生产、库存和销售周期等环节。
4，房产：分为长周期、中周期和短周期。其中，长周期就是18年周期。短周期受信贷周期影响。它是“周期之母”。
二，四个阶段：
1，复苏：该阶段的特征是低通胀，高增长；此阶段，最值得配置的资产是股票和商品，还有房地产。
2，繁荣：该阶段的特征是高通胀，高增长；该阶段，最值得配置的资产是房地产和商品，还有艺术品。
3，滞涨：该阶段的特征是高通胀，低增长，此阶段，最值得配置的资产则是商品，特别是原油。
4，衰退：该阶段的特征则是低通胀，低增长。此阶段，最值得配置的资产则是债券和股票。
三，如何利用：
1，信贷：“周期之父”，主导其他周期的运行。作为经济的“血液”，通过影响消费、投资驱动整个经济的扩张与收缩。
2，房产：“周期之母”，国民经济的重要支柱产业。直接关联建筑业等多个领域；同时住房也是居民财富的主要载体。
3，秘诀：利用信贷周期与房地产周期叠加就是李嘉诚的致富秘诀；而库存周期也是金融交易者最喜欢研究琢磨的周期。
经济周期可以决定一个国家、一座城市的繁荣与衰退，可以决定一个人的巨富和赤贫。华尔街有一句话 “不要与美联储为敌”。同样在中国“不要与央行为敌”。无论你是做投资还是投机，请一定注重信贷周期。
