朋友们好，今天发业绩的公司挺多，首先是争议性极强的存储票：
01
佰维存储：存储模组，Q4大超预期，但有争议...
【2025年业绩概况】
佰维存储2025年归母净利中值9.25亿，同比增长427.19%至520.22% ，大超预期，Q4净利润中值8.95亿，环比增长249.6% ，但好像各个机构群里对这个超不超预期吵的很厉害。
【超预期原因】
1. 存储价格企稳回升与行业景气复苏：从2025年第二季度开始，存储价格结束下滑并企稳回升，公司产品销售价格随之提升，直接推动盈利大幅增长 。
2. AI端侧需求爆发与客户拓展：公司在AI新兴端侧领域（如AI眼镜、AI手机、AIPC）保持高速增长，智能穿戴业务进入Meta、Google、小米等全球头部客户供应链。
【2026年盈利预测及估值】
26年归母净利润预期11亿，对应当前57倍，这个预期也吵的很凶，主要是存储价格跳涨的很快，先用这个吧，总体看还是超预期的，26年预期可以后面修正。
大家争议的点其实是所有人都知道肯定超预期，但到底超预期多少，所以估计明天可能会有博弈~
02
大族数控：AI-PCB设备龙，Q4略超预期！
03
浦发银行：不良双降，略超预期
【2025年业绩概况】
浦发银行2025年归母净利润500.17亿，同比增长10.52%，略超预期，Q4净利111.98亿，环比增长23.32% 。
【超预期原因】
1. 资产质量改善与拨备反哺利润：不良贷款余额与不良率实现"双降"（不良率降至1.26%，拨备覆盖率提升至200.72%） 。
2. 负债成本优化与息差韧性：存款活期化及高息负债置换推动计息负债成本率下降，2025年第三季度净息差环比回升6bp至1.44%，支撑净利息收入企稳 。
3. 规模增长与资本补充：贷款同比增速保持5.7%（股份行第一），叠加2025年10月转债转股后核充率提升至9.19%，扩表能力增强 。
【2026年盈利预测及估值】
26年净利润预测均值533亿左右，对应当前6.75倍，很少看到银行超预期，实际也只超了一点点。
其他的放星球了~
模式文，依然建议细读，看懂模式文才知道这些业绩怎么用！
ok，今晚就酱。
作者：大胜
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4、更新纪要
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