声明：本文仅为市场结构与交易机制分析，不构成任何投资建议。

本文基于公开财报与产品策略的独立分析，不构成事实指控或投资建议。

“明明这家公司后来赚大钱了，为什么当年我也看了它的财报，却一点感觉都没有？”

信号一：亏损还在，但“不再恶化”

真正的拐点，发生在还没赚钱的时候。

这是“不会死”出现的时刻。

信号二：收入结构悄悄发生变化

钱是“怎么赚的”。

这一阶段，股价往往不涨，甚至很磨人。

信号三：现金流开始“说实话”

很多公司账面利润很好看，但现金却越来越少。

信号四：费用率下降，而不是简单“砍成本”

“是不是不行了，开始节衣缩食？”

公司开始“用规模赚钱”。

信号五：盈利出现，但市场反应“很冷静”

股价反应平平，甚至还有人说：“利好出尽了。”

盈利已经被确认，但市场还没来得及全面重估的时候。

用“交易的心态”，去看“公司的成长”。

写在最后

公司从亏损到赚钱，不是一个点，而是一条有顺序的路。