净利润暴增35%！台积电发布Q4财报

刚刚，台积电最新发布的季度业绩，得益于人工智能硬件需求的持续强劲，公司利润增长显著超越市场预期。

这不仅巩固了其作为全球最大晶圆代工企业的地位，也为美国芯片设计商关于AI热潮持续性的乐观预测提供了有力支撑。

业绩表现：
- 营收：336.7亿美元（10460.9亿新台币），同比增长25.5%，环比增长5.7%，超出指引上限。
- 毛利率：62.3%，大幅超出59%-61%指引区间，同比提升3.3个百分点。
- 净利润：5057.4亿新台币，同比暴增35%，净利率达48.3%。
- 全年营收：1224.2亿美元，同比增长35.9%；EPS 66.25新台币，增长46.4%。

核心业务：
- 先进制程主导地位稳固：3nm和5nm制程合计占Q4营收68%，全年占比达67%。
- AI驱动HPC平台爆发：HPC平台占Q4营收52%，全年占比51%，成为最大收入来源。
- 智能手机业务承压：占Q4营收33%，全年占比36%，较往年有所下降。
2025年资本支出：1272.4亿新台币，同比增长33.1%。

潜在风险：
- 存储芯片供应短缺：由于存储芯片制造商将产能向AI所需的高带宽存储器倾斜，导致2025年出现了严重的存储芯片供应短缺。
- 智能手机业务风险：台积电业务仍有相当一部分依赖于苹果的iPhone以及使用高通先进处理器的智能手机。Macquarie Capital预计，受存储芯片紧缩影响，2026年智能手机销量可能同比下降11.6%。