市场监管总局:携程因涉嫌垄断被立案调查2025年末至2026年初，携程集团站在了一个充满矛盾的十字路口。资本市场上，它交出了营收628.5亿元、归母净利润386.7亿元的亮眼成绩单，净利润同比激增189.3%，市值悄然跻身中国互联网企业第七位，净利率远超多数同行；但在经营现场，垄断争议、合规危机与用户信任流失的三重风暴接踵而至，市场监管总局的立案调查更是将这家在线旅游巨头推向了舆论的风口浪尖。一边是财务数据的持续高光，一边是经营生态的深层失序，携程的发展悖论，既是OTA行业转型阵痛的缩影，也折射出平台型企业规模扩张后的共性困境。 财务增长的背后，是携程在全球化与智能化转型中的阶段性突破。在国内旅游市场“量增价缩”的整体态势下，携程的国际业务成为增长引擎，2025年国际预订额同比增长60%，Trip.com在欧洲、亚太市场的营收占比分别提升至18%和22%，成功降低了对国内市场的依赖。入境游业务同样表现亮眼，依托“中国文化沉浸式旅游套餐”等爆款产品，预订量同比翻倍，相关营收增长89%。AI战略的落地则进一步夯实了盈利基础，Trip Genie智能助手用户量突破1亿，AI客服渗透率提升至75%，不仅降低了30%的客服运营成本，还将问题解决效率提升40%，恶意差评治理系统更让酒店商家投诉量下降25%。这些数据共同构筑了携程的财务护城河，使其在行业平均利润率承压的背景下，仍维持着28.3%的经营利润率。 然而，财务数据的光鲜无法掩盖经营层面的深层失序，2025年集中爆发的危机正是长期积累矛盾的总爆发。首当其冲的是垄断争议的升级，云南民宿协会联合200余家商家公开宣战，控诉携程通过“特牌”“金牌”分级制度构建隐性壁垒，实施变相“二选一”——特牌商家需完全独家合作，金牌商家则需承诺价格低于其他平台5%，否则将面临搜索降权、流量屏蔽的惩罚，同时还被指将佣金抽成提升至15%-20%，远超行业平均的8%-10%。更有商家反映，若尝试在抖音等其他平台同步上架房源，一周内携程后台搜索排名便从首页跌至100名开外，订单量锐减90%。这一事件引发连锁反应，贵州、广西等旅游大省的民宿协会纷纷声援，多地监管部门已提前介入：2025年8月贵州市监局集中约谈携程等平台，直指“二选一”、技术干预定价等问题；9月郑州市场监管局也因携程不合理限制商家交易价格对其行政约谈。此前携程虽被责令整改并缴纳5.2亿元罚款，但违规行为并未彻底终止，最终推动国家层面的调查升级。2026年1月14日，国家市场监督管理总局正式依据《中华人民共和国反垄断法》，对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查。消息公布后，携程港股尾盘暴跌近9%，远超此前的短期波动，反映出投资者对其合规风险和盈利模式的深度担忧。携程随即通过官方渠道回应，称将积极配合调查、落实监管要求，强调各项业务正常运行，但市场对其“携流量以令商家”的长期积怨已全面爆发。值得注意的是，交银国际数据显示，2024年携程以56%的GMV市占率居行业首位，叠加控股的同程旅行15%份额，“携程系”实际控制超70%交易额，这种绝对市场支配地位使其违规行为具备了影响全行业的破坏力。 合规风险的失控则为增长蒙上了更大阴影。在金融业务领域，携程金融APP的助贷业务因绕过监管“名单制”要求、未充分披露高息利率、存在暴力催收等问题，被金融监管部门责令暂停整改，截至2025年底整改仍未完成，该业务全年营收同比下降67%。在数据安全层面，国家网信办通报其APP超范围收集用户位置、消费记录等信息，要求限期整改，直接导致APP下载量环比下降35%。更致命的是用户信任的流失，2025年四季度，携程推出的“柬埔寨超值旅游套餐”未充分提示安全风险，导致用户遭遇强制消费和人身威胁，相关话题阅读量超20亿次，平台用户评分从4.8分骤降至3.2分，四季度活跃用户数同比下降12%。梁建章在内部会议中坦言，“用户信任的重建，将是比业绩增长更艰巨的任务”。 携程的困境，不仅源于内部经营失序，更来自外部行业变革与竞品挤压的双重冲击。随着AI技术普及和消费需求升级，OTA行业竞争逻辑已从“资源整合能力”转向“AI驱动的效率提升与内容化赋能能力”，而这恰恰戳中了携程的软肋。美团凭借本地生活生态优势，推出AI智能定价系统服务30万家酒店，通过“酒店+美食+景区”一体化套餐和20亿元补贴，挤压了携程在中低端市场的份额，2025年旅游业务营收同比增长35%；飞猪则依托阿里生态流量，瞄准年轻用户升级AI伴游功能，18-30岁用户占比提升至62%，并通过与高德地图的链路打通抢占场景流量。行业格局的变化直接导致携程市场份额从2024年的38%降至2025年的32%，曾经“拿着高倍望远镜都看不到竞争对手”的自信，如今已被激烈的市场竞争打破。 面对多重危机，携程试图通过“智能引擎3.0”战略寻求突破，提出以AI技术为核心，构建涵盖服务提升、流量分配、智能导购等维度的全行业解决方案，推出“CTRIPS融合模型”引导良性竞争，升级供应商赋能体系。但这些转型举措能否见效，关键在于能否打破长期形成的路径依赖。长期以来，携程凭借市场支配地位形成的“向上游压榨商家利润、向下游收割用户价值”的“两头吃”模式，已严重破坏了产业生态。在监管趋严、用户意识觉醒、竞品崛起的新时代，这种模式早已难以为继。 从行业发展的视角来看，携程的经历为平台型企业提供了深刻警示：规模与利润的增长不能以牺牲行业公平、用户权益和合规底线为代价。旅游行业的核心是服务与信任，AI技术、全球化布局等创新举措终究是提升服务质量的工具，而非挤压生态伙伴的手段。对于携程而言，当前最紧迫的并非追求更高的财务指标，而是正视监管要求、修复商家关系、重建用户信任。唯有放下“平台霸权”思维，真正构建开放、共赢的产业生态，将技术优势转化为服务价值，才能在行业变革中找到新的增长路径。 2026年的反垄断调查，或许将成为携程重塑发展逻辑的转折点。是固守规模扩张的旧路径，还是拥抱生态共荣的新方向？携程的选择，不仅决定着自身的未来，也将影响整个在线旅游行业的发展走向。在旅游业迈向高质量发展的浪潮中，只有真正以用户为中心、以生态为根基，才能穿越周期、行稳致远，这正是携程在高光与阴影交织中最需要认清的现实。 离谱！男子爱奇艺会员充值25年藏套路，退费难还埋霸王条款 电池巨头再爆大雷！欣旺达陷23亿索赔+全球召回双重风暴 马斯克的2026预言：这些变化可能真的影响咱们的日常
