本报告由中智管理咨询有限公司编制，基于 2025 年 6 月 25 日前 A 股上市公司年报数据，选取 27 家新能源发电企业（含 10 家中央国企、9 家地方国企、8 家民营企业），从经营业绩、人员效能、人员配置、人工成本水平四大维度展开分析，全面呈现行业发展现状与人工成本管理特征。
行业发展背景
宏观经济呈现温和复苏态势，2025 年一季度和二季度 GDP 同比均增长 5.4%。新能源发电行业规模持续扩大，2021-2024 年累计装机容量增长约 77%，2024 年新增 4.3 亿千瓦，增长率达 30.28%。2024 年可再生能源发电量占全国总发电量的 36.81%，非化石能源发电装机占比首次超越火电达 56.86%，形成光伏与风电双核驱动、水电稳定支撑、生物质多元补充的格局。行业积极响应 “双碳” 目标与 “一带一路” 倡议，在技术升级、基础设施建设与国际化布局方面稳步推进，但同时面临补贴退坡、电价机制调整等挑战，中小型企业成本压力较大。
企业经营业绩
2022-2024 年，行业上市公司营业收入、资产总计平均值与中位值持续上升，但行业集中度较高，前 6 家头部企业营收总和占全行业 73.23%。中央国有企业在营业总收入、资产总计和利润总额上均大幅领先于地方国企和民营企业，且增速相对稳健；地方国企利润总额波动下降，民营企业资产总计增速 2023 年降至 - 1.01%。行业净资产收益率近三年波动下降，2024 年承压明显；资产负债率保持稳定且分布均衡；营业现金比率波动下降，2024 年略有回升；研发经费投入强度整体平稳，约为 1.09%，民营企业投入强度相对较高。
人员效能表现
近三年行业人均营收平均值持续下降，中位值略有上升，中游企业人均创收能力较弱；人均利润逐年收缩，2024 年中位值降至 57.38 万元，创利压力突出。中央国有企业人均效能相对稳定，波动小于其他类型企业，但 2024 年人均利润收缩速度加快；地方国企人均营收能力最高，民营企业最低。人事费用率水平相对平稳，2024 年整体略有提升；人工成本利润率持续下降，高分位值企业下降趋势更为明显，2024 年地方国企人工成本利润率下降显著。
人员配置特征
行业人员总数平均值和中位值波动上升，但增速放缓，小规模公司人员收缩，大规模公司略有增员。中央国有企业人员总数远高于其他性质企业，且逐年波动增加；地方国企和民营企业人员规模保持稳定。人员结构持续优化，生产人员占比提升，综合管理类人员收缩，销售人员和财务人员占比基本稳定；中央国企和地方国企生产性人才占比高于民营企业。学历结构不断改善，高中及以下学历人员占比逐年减少，本科及以上学历占比上升，中央和地方国企整体学历水平高于民营企业。
人工成本水平
2022-2024 年，行业人均人工成本持续上升，高分级值企业波动上升，人工成本刚性特征明显。中央国有企业人均人工成本远高于其他企业且持续上涨，地方国企和民营企业相对稳定，民营企业呈波动上升态势。人均职工薪酬波动上升，2024 年中位值约 15.97 万元 / 人，地方国企薪酬水平相对较高，中央国企最低，三类企业均呈上升趋势。管理层薪酬整体基本稳定，地方国企管理层薪酬中位值低于其他类型企业，民营企业管理层薪酬占利润总额比例较高且波动较大。
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