本报告由吾道科技编制，聚焦 2025 年 A 股市场整体态势、审核投资动态及券商竞争格局，基于公开资料与内部研究，为金融机构及从业者提供参考。吾道科技作为金融科技领域引领者，凭借 AI 技术与金融大数据库支撑，保障报告数据专业性与时效性。
2025 年 A 股市场股权融资通道持续拓宽，交易金额与募资金额同比大幅上升。全年 IPO、再融资及并购重组项目数量与募资规模显著增长，其中超千亿募资项目涌现，大项目数量激增，中小型项目占比保持稳定。板块分布上，上交所主板表现领跑，项目数量与募资额双居首；行业方面，信息科技与高端制造业成为热点，电子、电力设备、机械设备等行业项目数量领先，银行、非银金融等行业募资规模突出。地区分布呈现苏粤浙三足鼎立格局，北京、上海募资规模同比大幅增长。
审核与投资层面，2025 年 A 股市场严控发行审核节奏，IPO 审核周期创新高，再融资与并购重组审核通过率提升至较高水平，市场撤否情况较 2024 年明显好转。投资热度显著回升，投资机构与个人投资者参与度、申购金额及获配金额同比大幅增长，IPO 项目全获正收益，非公开项目浮盈表现亮眼，但项目分层导致收益差异加剧。
券商竞争格局方面，2025 年股权融资市场有 53 家券商参与承销，并购重组市场有 29 家券商担任独立财务顾问。中信证券、中信建投、国泰海通等头部券商表现突出，在承销项目数量、募资总额等方面领跑，区域、行业、板块及募资规模分布上呈现差异化竞争态势。头部券商在大型项目承揽上优势明显，中小型券商通过灵活策略占据部分细分市场，储备项目方面头部券商优势持续稳固。
报告提示，所有数据统计截止 2026 年 1 月 8 日，存在部分 2025 年项目延迟披露未计入的情况，相关信息与建议不构成投资决策依据，投资者需自主判断并咨询专业顾问。
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