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文章摘要
1）海外映射。海外AI算力网络的演进，正在从过去的Scale out向Scale up倾斜。当前Scale up网络方案“百家争鸣”，本土超节点方案也推出了不同的标准和方案。我们认为，以太网化、开放化的生态是2026年的重要增量，封闭和开源两大方向将并行，对应了光通信、铜连接、电力电源、液冷等海外AI映射的重要布局方向。
2）景气度。光通信产业链的投资正在以光模块为原点不断延伸，硬件技术方案层出不穷。2026年预计是硅光方案高速爆发、CPO网络导入起步的关键节点，光通信逻辑演绎从光模块景气度扩散至芯片、线缆、OCS、CPO等上下游环节，电信号侧的正交背板、高速铜连接预计也是重要方向。
3）光电技术变化。从更长期的维度看，通信产业链的分工与价值分布将发生深刻变化，光电混合的趋势确定性高，芯片设计、光电协同、算网光连接、新材料等都是AI通信的渗透方向。
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文章内容
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