王剑 阿尔法团队执行总监
●市场出现调整回落的迹象，当前市场处于“趋势向好但短期承压”的关键阶段，需把握结构性机会的同时警惕调整风险；
● 配置方向聚焦确定性，关注卫星通信上游设备、半导体设备等产业落地环节，稀土永磁以及消费、高股息板块。
1、扎克伯格启动Meta Compute项目 2030年前狂建数十吉瓦AI基建
Meta Platforms首席执行官马克·扎克伯格最新表示，正在组建一项名为“Meta Compute”的全新“顶级”计划，该计划将使这家科技巨头在2030年末前构建“数十吉瓦”的人工智能基础设施。他解释道：“Meta计划在本十年内（2030年末前）建设数十吉瓦级的算力基础设施，并在更长期内扩展到数百吉瓦甚至更高规模。我们如何去进行工程设计、投资以及与伙伴合作建设这些基础设施，将成为公司的核心战略优势。
点评：1 吉瓦≈10 亿瓦，可满足约 75 万户美国家庭用电；数十吉瓦意味着 Meta 数据中心能耗将达中等城市 / 区域级，本质是从社交平台向AI 基础设施运营商的战略转型，旨在摆脱第三方算力依赖，构建自主可控的全栈 AI 底座。算力 = 电力 × 效率，能源供给决定算力上限，长期协议锁定能源的企业将优先受益。利好的核心投资方向算力硬件与芯片、能源与电力基础设施、数据中心建设、通讯网络设施建设等。
2、工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案(2026—2028年)》
到2028年，工业互联网平台高质量发展取得积极成效，“专业型+行业型+协作型”多层次平台体系持续壮大，具有一定影响力的平台超450家；平台的要素资源连接能力大幅增强，重点平台的数据增值、模型沉淀和人工智能开发应用能力显著提升，工业设备连接数突破1.2亿台(套)；平台普及率达到55%以上，基本建成泛在互联、数智融合、深度协同、开源开放的新一代工业互联网平台生态。
点评：工信部印发的行动方案（含融合赋能配套），核心目标是2028年前推动不少于5万家工业企业完成新型工业网络改造，在20个重点行业打造高质量数据集，构建 “网络-平台-算力 -数据-应用” 一体化工业互联网体系，实施基础底座升级、数据模型互通、应用模式焕新、产业生态融通四大行动，本质是通过工业互联网+AI融合，加速制造业从自动化向自主化、智能化、协同化转型，释放新质生产力。新质生产力科技自主创新仍是投资关注的主线。
周二上证指数跌0.64%报4138.76点，深证成指跌1.37%报14169.40点，创业板指跌1.96%报3321.89点，北证50跌2.5%报1565.58点。全市场成交额36987亿元，成交再现天量，较上日成交额放量541亿元。板块题材上，医疗服务、AI应用、贵金属板块活跃，商业航天板块调整。
近期A股走出强势上行行情，沪指实现17连阳突破4160点，创十年新高，1月13日出现调整回落的迹象，高位分歧已现，当前市场处于“趋势向好但短期承压”的关键阶段，需把握结构性机会的同时警惕调整风险。
消息面呈现“政策+产业双催化、内外环境偏暖但扰动并存”的格局。核心利好集中释放，如 AI应用进入商业化爆发期，大模型上市、春晚AI合作等催化密集，成为资金共识主线。外部环境友好，美联储政策预期平稳叠加美股创新高，显著提升外资风险偏好。技术面量价齐升印证趋势强度，但短线调整需求升温。市场呈现鲜明的强势特征，沪指从16连阳延续至17连阳。量能层面同步放大，量价匹配确认上涨有效性。但风险信号已显现，沪指触及对数坐标长期趋势强阻力位，且存在5个跳空缺口，日线RSI、KDJ均处于超买区间，60分钟级别顶背离信号显现，技术修复需求迫切。关键点位方面，沪指支撑位上移至4130-4140点，强支撑4100点，上方4180-4200点为2015年以来长期压制区。
资金面呈现增量资金大举入场、结构迁移特征显著的态势。交投活跃度爆棚，形成“散户+杠杆进场、主力高位兑现”的分化格局。资金配置方向清晰，从银行等低估值板块向高弹性成长赛道迁移，新发基金虽规模回落，但权益类资金仍聚焦科技成长，险资“开门红”与A500ETF资金涌入提供增量支撑。市场结构上，科技成长绝对主导，板块轮动加速且炒作逻辑向产业落地切换。主线极为明确，科技成长成为核心主轴，与低估值蓝筹形成鲜明分化，仅银行板块下跌。
短期核心判断为高位震荡分化，主线仍在但节奏放缓，中期上涨趋势未变，震荡为换筹而非反转。节奏控制上需严控仓位，交易纪律方面，不追高，主线龙头回踩5日线低吸，高位标的冲高至4180点附近分批兑现，跌破5日线短线止盈，后排标的日内跌幅超5%应减仓控制。
配置方向聚焦确定性，关注以下板块的投资机会：
1、科技成长主线避开高位商业航天，转向卫星通信上游设备、半导体设备等产业落地环节，埋伏DeepSeek模型催化的AI医疗/金融应用；
2、资源板块关注稀土永磁等基本面支撑明确的方向；
3、少量布局消费、高股息板块对冲震荡风险。
风险提示：重点关注技术面超买叠加天量成交后的调整风险、杠杆资金波动、高位压力区抛压及年报业绩爆雷风险。
王剑 执业证书编号S1220611060006
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