科技是经济周期的起源，只要科学发现一个新的技术可以改变世界就会产生新一轮的经济周期，这个经济周期，就是来自于对科技成果预期的投资，然后形成产业链带动就业，形成新的商品给人民生活带来便利，从而获得财富的一个过程。
这个过程一般为60年，刚好是我们中国人的说法是60年为一甲子，西方的康波周期也是60年。我们现在是处在经济周期的什么阶段呢？我们现在是处于上一轮经济周期的末端，新一轮经济周期的开端，上一轮经济周期是蒸汽机和电的发明带动起来的，这一轮经济周期中国没有竞争的机会，由于清朝政府的闭关锁国造成的，中国被沦为这一轮经济周期中的最低端的出卖廉价劳动力的带工厂。
这一轮经济周期是由互联网引发的人工智能工业革命，Ai的诞生将比电对世界的改变更大，这轮经济周期的先投产品就是新能源汽车与光伏，后来又有了AI和人形机器人的出现，还有最近被列入国家新的二十年战略规划的商业航天和人造太阳。在上一轮经济周期里面，我国大力建设地面的基础设施建设 ，下一轮经济周期要对空天的基础设施建设。
股市是经济的晴雨表，这句话是很有道理的，从A股的表现来看，之前有核心竞争力的高毛利的白酒行业却再也不长了而上涨最大的是科技芯片企业，光伏和新能源将调整结束，即将开启第二轮上涨。新能源的核心就是电池，固态电池的出现，是科技进步的一个表现，固态电池的出现将大幅提升新能源汽车的使用性能，会受到更多人的喜欢，将大幅加快替代传统燃油车，所以科技进步的起点就是资本追捧的热点，是经济增长的起源。
我们可以看到新能源汽车的出现，光伏发电的出现，在到现在的固态电池的出现，这每一步的发展都是科技推动。ai的出现带动了大模型的出现，再到人行机器人和脑机接口以及当下最火的商业航天等等一系列的科技变革，为未来世界的改变，添加了无限的想象空间，这些科技成果看起来是独立的，但他们又是相互依存放大彼此更大的价值和想象空间。
投资投的是未来，对未来发展的预期，不是现在亮眼的财务报表，现在的业绩已经已经兑现了现在的价格，这时需要一个回落过程才能开启新的涨势。当价格达到低估时才是买入时机。我们以前投的那些传统产业已经不再受到资本的追捧，是因为对未来的预期没有想象空间，吸引不到资本。
资本最最不怕的是风险，怕的是找不到有吸引力的投资标的，资本最爱投的就是那些具有颠覆性技术和想象空间的行业。价值会随着时间的变迁重新评估。
为什么海天味业跌到地板价市盈率还是三十多倍？就是因为他的业绩已经到了天花板没有增长的空间，也就没有想象空间了。但这并不代表公司股价就不会上涨，价值投资的投资逻辑通常是业绩为王，现金为王，但是要推动股价上涨的主要原因还要加上市场景气度，如果当下这个行业在市场上不景气，自然就没有人关注就无法上涨，但是公司也可以通过人为的干预因素，让公司得到市场上的关注，比如近期海天味业就发不了一个消息，每10股有就派发红利人民币¥3的分红，目前股价¥33，也就是说¥330派发¥3，收益达到9%，这样就会吸引到追求低风险的大资金。所以价值投资不仅要关注公司的业绩、市场的景气度还要关注公司的政策公告。市场有风险，投资需谨慎，以上都是个人观点，仅供参考！
