一周市场简评
上周欧美等海外主要市场普跌，相较之下A股市场在国内稳增长政策继续加码、疫情好转后产业链复工复产持续推进背景下延续升势，上证指数周涨幅2.8%。情绪修复带来市场成交明显回升，日均成交额回升至万亿元以上。北向资金累计加仓近370亿元，创年内新高。风格方面，成长风格表现相对较好但有所分化，创业板指周涨幅4.0%，前期较为强势的科创50指数周涨幅2.1%，偏大盘蓝筹的沪深300周涨幅3.7%。行业方面，新能源及新能源汽车产业链受到广泛关注，锂电池、新能源汽车、光伏上周领涨市场；大宗商品供给端压力犹存，结合复工复产带来的需求端预期，煤炭、石油石化、化工等板块也有强势表现；家电、轻工制造、商贸零售等中下游板块表现相对疲弱。
私募动态方面，随着行情的回暖，股票私募开始大幅加仓，其中50亿规模股票私募加仓最猛。截至6月3日，50亿规模股票私募仓位指数为74.33%，仓位指数环比上涨4.11%，其余规模股票私募仓位涨幅均在2%左右。
高瓴正在组建S基金团队，推动创投活水。高瓴表示“S基金是我们的新策略。对于高瓴长期看好的领域，我们既做股权投资，也购买二手资产。目前，我们正在与地方引导基金合作，推进S基金落地。这是正常的S交易，市场潜力巨大，推动创投活水。”S基金全称“Secondary Fund”，一种中途转手交易的投资方式，依托私募股权份额转让的需求存在于私募二级市场。与一些GP传统理解的“做S就是卖资产"不同，S交易的本质是资产接续而非单纯的资产出售。
股票市场
指数行情
市场情绪
上周市场整体估值走高，两融余额明显走高，市场情绪显著回暖。上周五两市成交破万亿，北向资金单日流入超百亿，连续10天净流入，单周累计加仓近370亿元，创年内新高。以贵州茅台为首的核心资产被北向资金大幅加仓，此外中国主题基金上周单日净买入创出历史新高。行业方面，电力设备及新能源、食品饮料、有色金属等板块净流入资金最多，综合、房地产、电力及公共事业等板块净流出资金最多。
行业情况
周涨幅靠前的行业为周期、金融板块的煤炭、有色金属、石油石化、基础化工、非银金融等；周跌幅靠前的行业有轻工制造、电子、家用电器、通信、环保等，下游消费端表现不佳。
债券市场
资金方面
上周货币市场资金面整体维持宽松。6月10日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。上周公开市场共500亿元逆回购到期，公开市场累计进行了500亿元逆回购操作，资金投放规模完全对冲到期量。R001加权平均利率为1.4492%，周跌3.39BP；R007加权平均利率为1.6326%，周跌4.14BP；R1M加权平均利率为2.0069%，周涨8.84BP。
利率债方面
上周市场较为平淡，利率曲线变动不大。短端利率品种上行幅度较大，除7年期国开债涉及的期限利差之外，期限利差多数收窄。5-1年国开债期限利差缩窄最为显著，7-5年国开债期限利差扩张最为显著。长端国开债下行幅度大于国债，10年期品种利差收窄1BP。
信用债方面
上周国开债收益率短下长上，信用债利率明显上行。具体来看，除AA-等级外1Y利率上行5-12BP，3Y上行1-8BP，5Y涨跌互现。信用利差多数走阔，其中1Y信用利差上行3BP附近，5Y上行5BP附近，不过1YAA-等级城投债信用利差明显收窄，显示了烂城投短债仍相对受青睐。产品票息利差多压缩，其中银行永续利差大幅压缩约4.4BP。
转债方面
上周转债市场整体上行，成交量放大，413 只可交易转债301只上涨112 只下跌，中证转债指数收于409.44 点，周涨1.47%，转债市场周成交额8806.67 亿元，换手率持续上升，市场情绪加速恢复。转债绝对价格调整较快，转股溢价率仍然处于历史高位。行业方面，转债涨幅较大的行业有煤炭、 石油石化、电力设备等。近期多家转债发行人发布下修公告，增加了条款博弈机会，主要是因转债计提利息占比较高、资本开支较大、临近回售期或到期日的发行人，但要注意规避信用风险。
期货市场
上周股指期货市场活跃度增加，成交量环比明显上涨，持仓量同样稳中有涨。全市场日均成交量环比+11.67%至30.67万手，日均持仓量环比+1.50%至67.95万手。基差方面，上周贴水收敛，空头建仓成本上升，利空中性策略产品。上周指数区间震荡上行的主基调下，三大合约普涨，IC依然表现强势，但持仓开始连续流出。IC/IH周度下行0.60%，IF/IH周度上行0.08%。
本周重要事件一览
周二：欧佩克公布月度原油市场报告（月报具体公布时间待定，一般于北京时间18-21点左右公布）; 国内成品油开启新一轮调价窗口。
周三：2000亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期，100亿元7天期逆回购到期；国新办就国民经济运行情况举行发布会；IEA公布月度原油市场报告。
周四：欧洲央行行长拉加德发表讲话；美联储FOMC公布利率决议、政策声明及经济预期；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；国家统计局发布70个大中城市住宅销售价格月度报告。
周六：美国商品期货交易委员会（CFTC）公布周度持仓报告。
周日：美联储理事沃勒就美国货币政策发表讲话。
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