2026年电子行业度策略:AI驱动产业新周期研究报告

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文章摘要

2025 年初至今，电子行业涨幅居前的细分板块为 PCB、半导体设备、集成电路，市场表现与业绩高度匹配。PCB：指数上涨 133.80%。AI 服务器与高速交换设备对高端产品需求高增，产业升级带来盈利弹性，2025 年前三季度归母净利润同比高增 77.76%。半导体设备：指数上涨 57.57%。

全球 AI 算力投资与中国大陆晶圆厂扩产共振，前三季度营收、归母净利润均实现 30%以上的高增长。集成电路：指数上涨 37.59%。国产替代加速，利润增速高于营收增速，盈利能力改善。

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