从定价机制到购物中心形态的变化，以下是我们在2026年重点关注的美国零售趋势。
又一年过去了，但零售行业仍在持续向前发展。零售业仍面临充满挑战的经济环境，这影响着行业核心领域的前景，包括消费者支出、并购交易以及困境零售。
根据PwC 2025年12月发布的一份报告，2026年将呈现出一个“复杂、可预测性更低的市场环境”，交易数量可能减少，但单笔交易价值更高。
PwC在报告中写道，今年是“企业领导者重新审视自身业务组合的关键时刻，需要加码优势品类、加快创新步伐，并可能退出竞争优势已减弱的业务线”。该机构预计，零售商将剥离表现不佳的业务，重新聚焦增长领域，不过买家的结构可能发生变化。私募股权公司变得更加谨慎，而国际买家则将并购视为进入美国市场的一种方式。
相反，困境零售市场也在一定程度上反映出哪些行业仍承压、以及消费者把钱花在了哪里。家居行业自疫情期间达到高峰后持续面临挑战，2025年又有数家企业加入破产零售商行列。目前尚不清楚该行业是否仍将进一步下探，还是2026年终于能带来一些亟需的稳定。
PitchBook对2026年的展望预测，今年的经济将呈现“K 型走势”，零售行业中“强者愈强、弱者承压”的分化将进一步加剧。具体而言，处于AI生态体系中的企业预计将持续受益，而其他企业则将因“消费者购买力减弱”而面临挑战。Forrester预测，在高利率、电商普及以及来自大型综合零售商和折扣零售商的竞争压力下，专业零售商将受到最严重的冲击。
这一切为又一个由外部力量主导的年份奠定了背景。从定价机制到购物中心的转型，以下是我们在2026年重点关注的趋势。
AI 持续增长——但投资回报率如何？
毫无疑问，越来越多的人正在使用AI聊天平台，从产品调研到情感陪伴，应用场景不断扩展。
这种趋势很可能延续到2026年。2025年假日季期间，零售行业与AI相关的线上流量同比出现显著增长。AI聊天机器人的使用增加，将持续改变消费者搜索商品以及与零售商互动的方式。
零售行业在AI采用方面起步较晚，但随着行业“补课”，AI的应用场景预计将不断增加。根据宾夕法尼亚大学Wharton School与GBK Collective发布的《2025 年 AI 行业采用研究报告》，零售行业面临“更高的组织限制、更强的怀疑态度以及更慢的整合速度，这意味着那些成功嵌入生成式AI的行业领导者，与可能被甩在后面的企业之间的差距正在扩大”。
消费者持续追求“性价比”
多位分析师和经济学家认为，2026年的消费者状况将与2025年相似：疲惫不堪，但仍在消费。然而，就业市场走弱、医疗成本上升以及其他可负担性压力，仍在侵蚀可自由支配的消费预算。
根据12月10日Fitch Ratings高级董事David Silverman领衔分析师团队发布的报告：“在高度动态且竞争激烈的环境中，Fitch预计市场份额的赢家将是那些拥有强大资产组合的零售商，包括稳健的供应链基础设施、维护良好的门店网络和电商平台、能够持续产生健康现金流以投资新能力，以及能够激发客户忠诚度的清晰差异化定位。”
购物中心进入新阶段
受高关注度的混合用途项目以及对B级购物中心重新重视的推动，零售购物中心正在回暖，这一趋势预计将在2026年延续。
商业地产公司Northmarq的董事总经理兼高级副总裁Bryn Feller表示，包括Simon Property Group、Dillard’s百货以及Walmart在内的企业投资，已表明其关注点已超越单纯的出租率、现金保全或“避免被淘汰”。她在邮件中表示，零售固有的波动性并未消失，但距离疫情已过去五年，甚至B级购物中心如今也被视为具备上行空间的投资标的。
定价仍将令人困惑
2026年，定价问题仍将处于聚光灯下。去年，消费者对企业在门店和线上如何进行价格调整有了更强的认知，有时也更加警惕。
纽约州已要求企业在使用个人数据进行个性化定价时进行披露。
数据隐私与AI风险管理律师、Metaverse Law创始人Lily Li表示，明年很可能会出台更多关于使用AI算法制定消费者价格的法律。
她表示：“测试价格并根据市场条件进行调整本身是合法的，但零售商在评估和采用AI定价工具时应格外谨慎。”
对零售商而言，最佳实践包括：不要基于消费者画像或敏感个人信息动态调整价格；确保基于地理位置的价格调整反映真实的市场条件，而非历史偏见；同时确认AI工具在模型训练和实际部署过程中使用的是去标识化和/或汇总后的数据。
快速配送更进一步提速
过去几年，大型零售商通过制定战略并提供资金支持，加速配送能力，将其作为面向消费者的一项附加价值。进入2026年，这一进程仍在加快，尤其体现在当日达服务上。
Amazon正在扩展其履约网络，并近期宣布推出生鲜商品当日达服务。去年年底，这家电商巨头开始测试30分钟或更短时间内送达的服务，并将其命名为Amazon Now。
Walmart正在采用多渠道方式加快商品送达速度。沃尔玛首席执行官Doug McMillon在4月9日的一次投资者会议上表示：“无论是从门店、会员仓储店还是履约中心发货，无论是地面配送还是通过无人机空投，我们都在更快地把商品送到消费者手中。”
关税将继续冲击行业
2025年的很大一部分时间，都被不断变化的关税政策所带来的不确定性所定义。尽管一些公司选择多元化供应链，并将生产转移至受贸易政策影响较小的国家，但关税的影响将在整个2026年持续存在。
为减轻关税冲击，许多零售商在8月针对特定国家征税政策实施前提前采购了库存。但随着零售商需要继续补充库存，更高的成本可能最终转嫁给消费者。圣克拉拉大学利维商学院零售管理研究所执行主任、教授Kirthi Kalyanam表示：
“人们担心零售商会耗尽此前在关税实施前提前采购的库存。新采购的库存成本将更高，最终将推高价格。”
PVH Corp.（旗下拥有Calvin Klein和Tommy Hilfiger）上月表示，其第三季度库存成本同比上升3%，其中2个百分点来自关税影响。包括On、E.l.f. Cosmetics和Lululemon在内的多家零售商，已宣布计划通过提价将部分成本转嫁给消费者。
图源、信息源：Retail Dive
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