1月8日镍价高位回调，市场情绪从狂热转向谨慎
宏观及市场消息：
（1）央行公告，为保持银行体系流动性充裕，今日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月。
（2）乌克兰总统泽连斯基在塞浦路斯访问期间表示，与美欧伙伴的谈判达到新水平，预计在2026年上半年结束与俄罗斯的冲突。
现货市场：
1月8日SMM1#电解镍价格143,400-154,700元/吨，平均价格149,050元/吨，较上一交易日价格下跌1,100元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为8,000-10,000元/吨，平均升水为9,000元/吨，较上一交易日下跌250元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-200-300元/吨。
期货市场：
沪镍主力合约（2602）夜盘冲高至14.9万元/吨价位后回落，早盘持续走低收盘报142,020元/吨，跌幅2.30%。
镍价在经历了昨日强劲上涨后，今日出现显著回调，LME镍库存单日新增2万吨总量达27万吨，市场情绪从狂热转向谨慎，市场呈现出典型的“强预期”与“弱现实”激烈博弈的格局。短期需密切关注印尼镍产业政策的具体落地情况和执行力度，后市波动可能加剧。
配额消息使盘面大幅走低 高镍生铁或上行受阻
1月8日讯，SMM10-12%高镍生铁均价960元/镍点（出厂含税），较前一工作日环比上涨12.5元/镍点。高镍生铁市场情绪因子为1.88，环比下滑0.05，高镍生铁上游情绪因子为1.9，环比上升0.13，高镍生铁下游情绪因子为1.86，环比下滑0.23。供应端来看，上游挺价情绪依旧，报价逐渐抬升至1020元/镍点附近。需求端来看，下游不锈钢利润改善但需求量低迷，钢厂备货需求少，市场成交以贸易商为主。同时今日印尼能源和矿产资源部（ESDM）召开新闻发布会，对于2026年印尼镍矿RKAB审批方面，称将根据2026年冶炼企业总需求量进行调整。随后期货盘面大幅走低，NPI价格上行或将有明显阻力。1月8日 MHP及高冰镍镍价上行
截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为15402美元/镍金属吨,印尼MHP钴FOB价格为48065美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为94-95,MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为92。印尼高冰镍FOB价格为15732元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端分析，近期，从现货市场来看,现货流通量少，镍系数报价因供需偏紧格局仍然高位支撑。从需求端来看，受刚果（金）钴中间品出口配额政策影响，MHP作为钴中间品替代原料的补充作用凸显，但受新能源淡季影响，成交情况较为冷清，电镍及镍盐厂多持观望态度。综合来看，市场供需偏紧，预期镍系数及钴系数高位支撑。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强，促使高冰镍需求上升。供需紧张下，预期镍系数将高位支撑。1月8日 即期成本仍处高位 镍盐价格显著上行
1月8日，SMM电池级硫酸镍指数价格为31387/吨，电池级硫酸镍的报价区间为30800-33000元/吨，均价较昨日大幅上涨。 从成本端来看，近期镍价受有色板块高涨的市场情绪推动下上涨，昨日虽有回调，推动镍盐生产即期成本上涨；从供应端来看，部分镍盐厂商受到原料成本上涨预期影响，近期大幅上抬报价；从需求端来看，经过年末一段时间的去库，部分前驱厂商存在一定原料备库需求，价格接受度有所上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.8，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，近期部分厂商有采购需求，若镍价能延续上行走势，或从成本端支撑镍盐价格。
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【2024中印镍不锈钢及新能源产业分布图】
